美國企業研究所（AEI）2009年12月研究報告公仔箱論壇$ v [ a5 B; E7 B3 K
作者：John H. Makin（美國企業研究所訪問學人）
y2 A; r" o$ ? R5.39.217.77:8898複雜與瞬息萬變的美中關係，已變成全世界最重要的雙邊關係。美中關係對全球經濟和地緣政治的穩定的影響與日俱增，在未來幾年，美國總統訪華只會愈來愈頻密。8 D+ |7 a8 d2 e/ l
美國和中國要面對的重要經濟議題，包括貿易糾紛、中國的2.5萬億外匯儲備、貨幣匯率、兩國在G20的角色及氣候轉變等。地緣政治方面包括，中國在亞洲的勢力擴張、限制核武擴散、中國與伊朗、阿富汗及朝鮮關係。tvb now,tvbnow,bttvb% K1 q$ K5 T1 t9 n% h
中國在伊朗投資很多、中國對伊朗石油的依賴，以及曾經協助伊朗發展核設施，這些潛在因素都可能令中東局勢不穩，損害美中關係。美中關係已經緊張，若以色列襲擊伊朗核設施，後果將不堪設想。
% [7 {, q) b# u, ftvb now,tvbnow,bttvb潛在衝突以外，美中經濟合作也有機遇。美國經濟仍疲弱，但在中國，通脹已經重現，若人民幣和美元的匯價浮動有更大的彈性，中國和美國都會受惠。5.39.217.77:88985 a- ]1 E3 C$ c" `" `0 k; m
已有迹象顯示，中國會這樣做。中國人民銀行第3季報告指，「結合國際資本流動和主要貨幣走勢變化，完善人民幣匯率形成機制」，但之前一份報告，人行只承諾，「保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定」。語氣明顯放鬆了。
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中國刺激經濟計劃等於美國3倍
) T6 A! K! `" T8 `7 ?! n( Z5 S公仔箱論壇中國通脹將會上升，特別是豬肉價格本年的升幅高達一成八。食品對中國通脹的影響很大，若肉類價格持續上升至明年，中國的通脹將增加至雙位數位，可預見中國將較市場預期早一些收緊貨幣政策。5.39.217.77:88982 y$ W V: t& | u, X
當美國、歐洲和日本仍然不知道何時該停止刺激經濟的措施，中國可能已率先一步更改政策了。與美國比較，中國的刺激經濟計劃龐大得多，若以佔國內生產總值百分比計，中國的刺激計劃等於美國的3倍，中國政府刺激經濟的效率，也遠較行市場經濟的西方政府高。
0 X, w" f9 a' [4 p公仔箱論壇不需6個月，中國本年第3季的經濟增長，已擺脫衰退陰影，回復歷史平均9%的水平，美國和其他G7國家則遠遠墮後，美國第3季經濟仍然收縮2.3%。中國對本年世界經濟增長的貢獻，由一成半增加至兩成。" ~' j; i" r: e! `' O8 V: T* O
另一項證據是中國信貸增長。中國央行不斷為國有銀行提供信貸，本年的頭9個月，貸款增長率由一成半增加至三成四，升幅與貨幣供應增加率相若，可見放寬銀根的效果相當顯著。相反在美國，貸款沒有隨貨幣供應增加。; @7 ~* g8 `' ]2 H& P* `" R D+ B
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/ y" |, U0 d( {0 B2 r- L+ x5.39.217.77:8898人民幣升值肯定較可取TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。$ h- N' h2 T; y$ R% W5 y+ O( f9 [
中國本年的信貸增長率，較過去10年的平均率高一倍，新的資產泡沫正醞釀。上海股市指數，本年上升了至少七成五，上海的樓價較去年增加一倍。中國領導層已表明，一旦通脹增加，他們會停止寬鬆的貨幣政策。, a& M, I$ U( @# k; P
中國金融體系沒有像美國一樣受到嚴重打擊，中國的央行也不是獨立的。若中國通脹持續上升，讓人民幣升值將可以有助紓解通脹壓力，另一選擇是扭轉寬鬆的貨幣政策，但這將會令中國樓市和資產市場下挫。8 J* F6 I) h# D* }* [
人民幣升值肯定較可取，除了可以令美國及全球經濟穩定，還可以突顯中國在地緣政治的影響力，符合中國作為世界第二大經濟體系的身分、及美中關係的重要性。
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發表於 2009-12-5 10:51 AM
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