返回列表 回復 發帖

拯救歐債危機的不可能任務

歐債危機一波接一波,7月底歐盟才同意對希臘提供第二輪紓困,但9月初因希臘今年無法達成削減赤字目標,讓各國金援駐足不前,從而引發金融市場對希臘債務即將違約的強烈預期,並波及西班牙、義大利等其他高負債國家。不僅如此,持有大量希臘公債的歐洲銀行也被拖下水,法國三大銀行中兩家長期債信評等遭降級,歐洲銀行普遍面臨融資與流動性不足問題,系統性金融風暴一觸即發。13日德國總理梅克爾公開表態不會讓希臘違約;15日歐洲央行緊急宣布將與美國、日本、英國、瑞士央行聯手提供歐元區銀行美元貸款,暫時紓解迫在眉睫的風暴。然而,歐債危機走到今天這個地步,尋求妥適解決方案幾乎是不可能的任務。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# k  a$ o0 U! C, k/ W' F2 O
從情勢演變來看,歐債危機的複雜度與危險性不亞於引爆2008年金融海嘯的美國次貸風暴。在主權債務方面,解決希臘問題已是天方夜譚。歐盟援助前提是希臘須減赤字自救,但削減赤字難免造成經濟萎縮,希臘政府估計今年經濟將萎縮5%,遠高於歐盟估計的3.8%;今年前八月希臘預算赤字較去年增加22%,加上借債利息飆升,負債愈滾愈大。近日希臘1年期公債利息逾120%,信用違約交換(CDS)價格創下新高,市場預測希臘違約機率逾九成,對希臘倒債早已心裡有數。歐盟迄今不讓希臘倒債,主要是怕引發骨牌效應,一旦蔓延到葡萄牙、愛爾蘭,甚至大型經濟體西班牙、義大利,後果不堪設想。& W( C7 h3 r- ?7 h, W
希臘債信危機引發的銀行危機更讓歐盟心驚膽顫。歐洲銀行僅對希臘債權的曝險金額即逾1,300億歐元,希臘倒債將讓以德、法為首的歐銀損失不貲。7月歐盟壓力測試報告指歐銀僅有60億歐元資本缺口,但市場估計因主權債券價格重估,歐銀資本缺口達1,800億歐元;本月初國際貨幣基金(IMF)內部報告顯示,歐銀資本缺口更高達2,000億歐元。長期以來,歐銀的最大資金來源是美國貨幣基金,但美國十大貨幣基金持續縮減對歐銀貸款,6月減20%,7月再減9%,造成歐銀資金吃緊及流動性不足問題。雖然五大央行聯手注資歐銀暫解危機,但希臘倒債是遲早問題,歐銀危機爆發只是往後拖延而已。tvb now,tvbnow,bttvb& F, N# x6 f; r* L7 C; }
歐盟國家對歐債危機解方案莫衷一是。多數國家認為發行跨區歐元債券及擴大紓困基金規模是必要手段,但歐盟龍頭德、法兩國齊聲反對,反而提議成立新的歐元區管理機構,由歐元區成員國政府首長組成,作為協調成員國財經政策的經濟政府。此議緩不濟急,且有利德、法擴權及整合歐盟,因而阻力重重。歐洲央行有意擴大購買主權國家債券,但受限於資本及成員國意見分歧,可發揮的作用相當有限。3 K' `+ o; V7 S  L) v. j8 T
近日歐盟財長緊急集會商討對策,但僅做出象徵性的決議,包括:執行更嚴格的預算規則、歐洲銀行必須增資以符合新版巴塞爾協定(Basel III)、不推出更多振興經濟方案、不擴大歐元區紓困基金規模等,是否撥付希臘紓困款項要到10月才決定。財長會議對燃眉之急的債信危機顯得束手無策,恐再次引發金融市場恐慌。5.39.217.77:88984 m6 w; T2 m/ m. N# Z
歐債危機對全球金融經濟日益擴大的衝擊,促使美國政府積極介入,美國財長蓋納日前已首次出席歐元區財長會議。以中國大陸為首的金磚五國亦有意購買債務國債券。但是,美國經濟「二次衰退」風險日增,已是有心無力;「金磚五國」也各有國內問題,頂多是象徵性施援。
- e- x1 {# k  ntvb now,tvbnow,bttvb如果不利因素繼續累積匯聚,將讓歐債危機總爆發進入倒數計時階段。台灣必須審度情勢,全力做好因應準備工作;馬政府尤不宜釋放過度樂觀的訊息,以提高投資人風險觀念,做出正確的投資決策。
) {3 K/ e' g6 t% s& A3 kTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
- J- A8 y* k+ j) s) S. |7 x0 G
                                 【2011/09/19 經濟日報】
流蜉戀華露,碌碌競朝陽
欧洲人过高估计中国的危机援助 / @* T5 w  u$ S
7 P; V, c5 X8 x9 _

$ D4 [, [  A  b+ T公仔箱論壇
( L1 ?" W5 U& w$ \5.39.217.77:88982011-9-19
1 [1 ^$ A9 J5 q1 u2 m& u' A公仔箱論壇 5.39.217.77:88982 Y# \8 m+ K" i; m1 Z: ~. F

% Q  r  ]0 T- C- I* h3 kTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 Großansicht des Bildes mit der Bildunterschrift: 温家宝2010年在希腊议会# n- f* g$ k3 h' @

$ T9 h& `0 J; N5 P$ O公仔箱論壇
3 e  G6 _. w' C4 ~5.39.217.77:8898
" N! ?5 B7 w+ rtvb now,tvbnow,bttvbTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ r, L/ V( W0 D9 b8 ]

' w+ F& [- o# h% s; t公仔箱論壇《世界报》认为,中国宣布援助欧洲就已经引起人们的担心,有条件的援助就更是火上浇油,实际上中国的援助能力是有限的,欧洲人过高地估计了中国。tvb now,tvbnow,bttvb+ m9 \" |$ J. t9 d' M

1 G8 q( n9 K7 l- Q & V. e0 i" K& [) ]

) ]- y2 c& }% J& ^* k; \) E4 @- [) m% n# j公仔箱論壇 5.39.217.77:8898" j1 t) n+ U* K4 ?. D
该报9月18日写道:"意大利不过是先前已经宣布中国援助的危机国家的又一个而已,比如西班牙、希腊和匈牙利,每一次预告都给金融市场一次震惊。可是,援助究竟有多少实质?中国人的目的何在?/ }) h5 w  G: @& I& U; B9 O: i! S4 J
"以高姿态宣布提供援助就已经引起担心,认为中国会用许多金钱影响欧盟内的边缘国家。布鲁塞尔的著名智库欧洲对外关系委员会(European Council on Foreign Relations)提醒说,中国会以投资让欧洲国家彼此抵消,这个策略中国已经在非洲成功地运用过。研究报告《争夺欧洲》的作者之一帕雷罗·普莱斯纳(Parello-Plesner)警告说,'投资加强北京在个别国家的影响,会分裂欧洲。'"公仔箱論壇0 b; R$ ^% c/ ?: p1 t
该报认为,温家宝上周将提供援助与要求欧盟尽快承认中国为'完全市场经济地位'相连,"给这种恐惧火上浇油"。"只要这个国家在世界贸易组织中还没有这个地位,当它使用不公正的贸易实践和廉价出口谋取市场份额时,欧盟就可以用反倾销措施或惩罚性关税来应对。"tvb now,tvbnow,bttvb- F1 d( n- f. E/ [- ~: _& D+ B
该报引述摩根士丹利银行亚洲主席斯蒂芬·罗奇(Stephen Roach)的话说:"中国参与对欧洲的国际援助时,它完全有权提出条件,无论这些条件是经济的、还是金融的抑或是政治性的。欧洲当然也有权利接受或拒绝这些条件。"TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。0 P5 B6 m3 o9 R: O6 e
TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( l: s5 l/ y7 ^% C1 g+ S
TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。! c: {/ g" X# X# h$ ~) g5 A

" B2 q. P- Y' R& A* R5.39.217.77:8898中国的可能性有限
, }3 G% @: h/ r8 x9 ^' h! ~* ~ 5.39.217.77:8898# s/ S  i% a  ]3 ]
! k, G0 a( R( u" Y  `) a
该报还写道,"尤其中国在讨论,为什么一个自己还在发展中的新工业化国家,得去支持富裕的发达国家。大连当地的报纸以'当欧洲有了问题我们应该帮助吗?'为题出版讨论增刊,答案大都是:即使我们愿意,我们也做不到。" i# v6 A* ?' A* E9 ^# C
"其实北京的可能性是有限的。富有影响的经济杂志《财经》的出版人胡舒立说:'期待中国拯救欧元,是一厢情愿。'这个国家虽然是世界第2大经济实体,但是占世界经济的份额才9.5%。中国、巴西、印度、俄罗斯和南非这些新兴工业大国总共只占世界经济的18%,而美国、日本和欧盟则占到60%。"- O# T" {( k7 v
该报指出,"……专家们论证说,'为了增长,是中国需要世界经济,而不是相反'。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 P  Z7 z  H' c6 X1 R
"所以,对欧洲的援助迄今主要保持在意向声明上。无论中国的央行还是外汇管理当局,都不公布中国自债务危机爆发以来购买了多少欧元国债。金融市场专家也没有看到中国大规模收购危机国家国债的迹象。
( J% [1 \3 H, M1 S- K) |5.39.217.77:8898"可是,中国利用这种预告却能在欧洲的负债国获得战略投资的便宜价格。所以,警告的声音在增多,担心北京会在欧洲重点工业大规模收购,从而谋求政治目的。"公仔箱論壇+ A' B  N- _# k, G. B3 ]" G/ ^5 P
该报说,德意志银行的中国专家迪克(Steffen Dyck)觉得地缘政治动机的投资只是例外,他认为,"在中国国有企业的投资中,政治和经济的目标混杂在一起,但是投资背后更多的是商业考虑。"
  ~! @) n. `( `7 r1 N/ L% p5 }5.39.217.77:8898
, B9 t- _3 F- k" w5 p
3 F+ {2 ]8 v, m% o公仔箱論壇DEUTSCHE WELLEtvb now,tvbnow,bttvb# F0 f- U8 Y# `* n
摘译:林泉
3 f/ `- z8 Z9 P0 `5 U公仔箱論壇责编:李鱼
5 A/ r+ n: k5 G& gTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
- e3 q3 O& I( Z& w9 Mtvb now,tvbnow,bttvb 9 W: U6 F3 w/ P" J( z& {

$ ]; c0 J' T( I3 e8 H& E + w: W6 t* d5 Z8 O. M
% Q" O! H7 u) N: w, T0 Y% y7 B, y
來源 / 版權所有:以上所述媒体 / 作者
4 D2 h: {) O% K, h2 V% y8 {TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。(以上内容摘自或摘译自 其它媒体 / 作者 ,不代表發帖者观点)
返回列表