财政积极，货币何以稳健？(时寒冰

财政积极，货币何以稳健？公仔箱論壇9 b' ?5 Y8 F/ m+ i6 `; F
时寒冰

我们经常会听到，“积极的财政政策和稳健的货币政策”这种说法。这种逻辑关系存
在吗？不妨让事实说话吧（以下为2003年至今的中央经济工作会议定调和货币供应情况的
对比）：
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2003年
时间：11月27日至29日6 B  [2 U: U* t& E' ]* ]
定调：积极的财政政策和稳健的货币政策1 x  F1 u" c; n% S
截至2003年11月，广义货币供应量（M2）余额为21.6万亿
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; ?5 I! w# {4 I, O/ p! c* R* n
2004年1 F1 X8 |1 K% U" i9 }% o$ M- q, f$ u
时间：12月3日至5日
定调：稳健的财政政策和货币政策公仔箱論壇3 j5 A; [4 _8 Y( L: [9 o  u0 q* H
截至2004年12月，广义货币供应量（M2）余额为25.3万亿元tvb now,tvbnow,bttvb6 G5 M: _6 o5 W3 _

2005年
时间：11月29日至12月1日tvb now,tvbnow,bttvb8 S% k; i4 H1 G( l6 i  ^7 r7 C
定调：稳健的财政政策和货币政策5.39.217.77:8898# ?1 f! ~5 X1 U( n$ K7 u. V8 K1 [
截至2005年12月，广义货币供应量（M2）余额为29.88万亿元TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& h2 i" F4 t3 p# q

2006年
时间：12月5日至7日( `- C/ D0 v  e: ^8 C- ]: j+ r
定调：稳健的财政政策和货币政策。
截至2006年12月，广义货币供应量（M2）余额为34.56万亿

2007年2 a' V/ P" u5 K
时间：12月3日至5日
定调：稳健的财政政策和从紧的货币政策  q  f# ^+ u  C+ \/ A, G
截至2007年12月，广义货币供应量（M2）余额为40.34万亿元5.39.217.77:8898  x2 M3 S' _+ [- a) Q6 j

2008年5.39.217.77:8898. s% M( X$ u! m& @
时间：12月8日至10日
定调：积极的财政政策和适度宽松的货币政策TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& T% P8 K$ u, M; e$ s
截至2008年12月，广义货币供应量（M2）余额为47.52万亿元

2009年5.39.217.77:88982 }. Q. w% L0 X8 V
时间：12月5日至7日
定调：积极的财政政策和适度宽松的货币政策。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 a% W) V9 R3 o( ~& y' l, s
截至2009年12月，广义货币供应量（M2）余额为60.62万亿

2010年TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 j6 w! t5 x$ R9 j( K, G
时间：12月10日至12日
定调：积极的财政政策和稳健的货币政策。
截至2010年12月，广义货币供应量（M2）余额为72.58万亿元
5.39.217.77:8898% i, z9 m, o# B  I
2011年
时间：12月102日至14日tvb now,tvbnow,bttvb3 ~4 R. R0 ]* {0 |8 g) z, @% u
定调：积极的财政政策和稳健的货币政策。
截至2011年10月，广义货币供应量（M2）余额为81.68万亿元（最新数据还没有出来）公仔箱論壇" j7 y7 g5 n0 N/ D, M

结论：
由于央行不独立，中国的货币政策从属于财政政策，中国的货币供应量取决于财政政
策。因此，看中国的货币供应，首先要看财政政策而不是货币政策。只要财政政策积极，公仔箱論壇& t4 e4 r/ J5 Z# a2 {( E8 }
货币政策只能跟着积极。所谓的“积极的财政政策和稳健的货币政策”其实在中国并不存% X3 v+ n; ?7 u( A7 n: ]- U
在。在中国，货币政策与财政政策好比一辆车的车头与车尾，车头以每小时200公里的速度tvb now,tvbnow,bttvb$ A8 s/ Z$ j0 Z: K$ C
飞驰，车尾怎么可能以每小时100公里的速度行驶呢？这种独特的经济现象是西方的研究者tvb now,tvbnow,bttvb" `- }: g5 d9 @( |, P
想破头都无法理解的。只有当财政政策与货币政策的修饰语相同时，才是真正的货币政策tvb now,tvbnow,bttvb. s, ~5 A- j) a; _# Z; M5 f0 ]
。比如，积极的财政政策与积极的货币政策，或者，紧缩的财政财政与紧缩的货币政策—5.39.217.77:8898* L8 [7 d3 i0 T3 P
—这个在政府主导经济的中国当然不可能存在。
在中国，经常不自觉地陷入这种矛盾的陷阱，但由于听得多了，也就习惯了，也就不公仔箱論壇& I& C) X, |) H/ R- g8 \9 |0 X3 {# T
去分辨了。就好比我们唱歌，唱完《国际歌》再唱《东方红》，都很激情澎湃，却没有注
意到，前者强调世界上从来没有救世主，而后者则强调中国出了个大救星即救世主。国外tvb now,tvbnow,bttvb, ~! L6 ?7 h0 t! ^& j( k$ ]
的理论到了中国，就是这样被悄悄颠覆的。
这样的场景何其多！* c2 `+ U' L- P4 p) W2 y
从2003年到2011年10月，中国的广义货币供应量（M2）余额从21.6万亿，已经增长到公仔箱論壇# K; n+ ?9 M; `3 u0 n: Q
81.68万多亿，按照10月31日人民币兑美元汇率中间价6.3233计算，折合12.917万亿美元；公仔箱論壇* }& |8 B' Y3 Z$ l3 }7 g/ c
截至11月21日，美国的M2为9.618万亿美元。中国的广义货币供应量余额竟然比美国多出3+ p- g' z' Y" C. U
4.3%！尽管中国的经济总量在注水的情况下只有美国的三分之一多，但中国在“稳健”的
货币政策指引下，广义货币供应量飞速增长，成为世界上首屈一指的货币供应大国。如是
，我在《时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办》中的相关结论，也就不难理解了。人民币5.39.217.77:8898% U' i( E0 J# g0 P; P
连续跌停，也就毫不奇怪了——又正好临近2012这个重要节点。可叹大棋局已定，无力回
天！
货币供应量的增长，乃是对民众财富的悄然转移，民众购买力持续下降，内需怎么可
能拉动？在严冬到来之时，政府应该及时自省，节约开支，大幅减税，停掉与民生无关的
项目，把主要精力用到民生方面，把发展经济的主角交给企业扮演，而不是自拉自唱，在" @4 N* |3 k2 q; B$ f+ j, K! F
自己不擅长的经济领域一再迷失，劳民伤财，耗尽有限的资源，把中国经济送上不归路…
…5.39.217.77:8898" J6 C( T, y- ^: w
            于2011年12月12日豫西山区助学途中

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