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+ K- e" }! H+ ~: ]: C4 S g: }tvb now,tvbnow,bttvb北京時間12月1日淩晨,國際貨幣基金(IMF)宣佈,人民幣將納入SDR(特別提款權)貨幣籃子,2016年10月1日正式生效,成為可以自由使用的貨幣。tvb now,tvbnow,bttvb9 L& {) l4 g% I8 Q* b
5 g4 J6 v" Z* m公仔箱論壇IMF的文件資訊顯示,人民幣在SDR中權重佔比為10.92%,美元佔比為41.73%,歐元佔比為30.93%,日元佔比為8.33%,英鎊佔比為8.09%。人民幣在SDR中的佔比超過日元和英鎊,僅次於美元和歐元。
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成功納入SDR的貨幣籃子,是人民幣國際化之路上的里程碑。
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不過,多位分析人士指出,人民幣的國際化是一個程度問題,不能簡單用是與否衡量。
5 R% b# H W" w8 }TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
1 l/ N& S9 L9 s/ ~4 H+ G2 W對於人民幣而言,加入SDR是國際化之路的一個新起點。# a8 b" A! W/ L+ d! C! \, R
7 E4 W+ J% ]( P什麼是國際化?公仔箱論壇; m, p0 c; ~7 ^$ o8 L" }# ?4 J
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根據摩根大通中國首席經濟學家朱海斌的表述,一種貨幣的國際化,要充分實現貨幣的三種功能:結算功能、投資功能與儲備貨幣功能。' R/ F/ y9 E: ~! h! q* `) n
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人民幣國際化進程的衡量標準,也離不開這三個維度:國際貿易中的人民幣結算數額;以人民幣計價金融投資品的數額,以及人民幣在各國央行中作為儲備貨幣的數額。
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7 I0 _$ k( ], z$ t( i- I9 ]tvb now,tvbnow,bttvb過去幾年,中國在國際貿易中的地位,無疑是推動人民幣國際化的強大動力。5.39.217.77:8898 p; y1 F" f5 \+ ]% f6 Y5 I
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世界基金組織(IMF)的數據顯示:從2010年到2014年,中國出口額佔全球出口總額的10.6%,這一佔比僅低於歐元區(18.2%)和美國(13.6%)的佔比。公仔箱論壇# C6 o9 G' `# ]+ \. k P
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同時,根據中國央行調查統計司發佈的的課題報告,跨境貿易中,人民幣結算金額從2011年的2.08萬億元增加至2014年的6.55萬億元。tvb now,tvbnow,bttvb% o5 ]5 O' A Q! \
7 V4 `( E0 T) Q' K- @: j此外,根據德意志銀行的觀察報告,2015年第一季度,人民幣跨境貿易結算金額佔中國全球貿易結算總額的比例已達到27%。
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8 \2 Y: x2 `5 e% x, }/ i5.39.217.77:8898近年來,中國政府也正在逐步推進人民幣資本項目可兌換,以及構建香港、倫敦等地人民幣離岸交易中心,試圖豐富人民幣的海外投資選擇。不過,分析人士指出,當前境外人民幣持有人的投資渠道仍然很狹窄。公仔箱論壇4 T) ? P' t& g) ~# t
# |8 E# d5 |1 C6 J+ U; j根據IMF數據,截至到2014年年末,人民幣佔全球外匯儲備的份額為1.1%。
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從人民幣國際化的衡量標準可以看出,這一進程帶來實質的好處也有三個方面:
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: O/ h" H- h6 i' ~: M第一,對於國內貿易商而言,用人民幣結算可規避匯率風險。儘管目前國內已有豐富的外匯衍生品,可以作為對衝工具,但使用這些工具,意味著交易成本的增加。
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第二,人民幣投資産品的豐富,可以增加國內金融機構的業務機會,促進金融業發展。
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2 e4 y: m: f' ?& e2 B7 x/ e$ j; M1 M公仔箱論壇第三,儲備貨幣的功能,能幫助中國增收鑄幣稅。
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入籃SDR後的挑戰
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人民幣成功加入SDR,顯示了國際基金組織以及國際社會,對於人民幣國際化的階段性認可。不過,正如業內普遍分析所言,這一事件的象徵意義更大,人民幣國際化的進程還需不斷推進。
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在一方面,中國企業仍需努力提升其在國際貿易中的地位。7 {+ ~: V$ t& E( G$ @( D
6 {: m/ y7 ~0 K6 I0 _tvb now,tvbnow,bttvb王陽在浙江經營一家軸承廠,這兩年他們的産品銷往土耳其和歐洲。今年以來,王陽的生意比往年更加難做一些,“訂單大概比去年少了2成,客戶也更加挑剔品質”。他對騰訊財經表示,自己並不懂SDR,他的客戶已經習慣用美元支付貨款。前兩年人民幣升值的時候,他倒是希望能用人民幣結算。“但是客戶説了算嘛。”王陽説。
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一家滬上證券公司的分析師對騰訊財經表示,産品的競爭力能夠幫助企業獲得更多話語權。“産品要是足夠厲害,你讓人家用火星幣結算都行。”他説。
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復旦大學世界經濟研究所所長華民表示,目前跨境貿易中,用人民幣結算的貿易國,還更多集中于周邊較為落後的國家。“人民幣國際化的關鍵是要修煉內功,加快國內改革,推動企業提高自己産品的國際競爭力。”他説。公仔箱論壇- N% q3 ^6 G- r( ]0 W8 S8 I
* }* |" ?) E& }% J# L3 d另一方面,中國還需要建立一個有深度、可廣泛投資的人民幣資本市場,金融改革的腳步也不能停下。
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過去幾個月中,為了衝刺SDR,央行已經推動了一系列的改革舉措。$ R* c3 l* C |/ L. l0 n* V1 |6 ^
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7月份,央行宣佈,境外機構投資者通過備案制,即可參與國內銀行間債券市場;8月11日的新匯改,使得人民幣匯率中間價的定價更為市場化。tvb now,tvbnow,bttvb" ~2 i& m% J9 F- H0 y: `7 Z; ]; _
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9月底,中國開始向IMF公佈其官方外匯數據,提高透明度,並在其後宣佈採納IMF數據公佈特殊標準(SDDS);10月8日,正式上線人民幣跨境支付系統。公仔箱論壇- U& ?3 r( a! C+ A
( A, y2 j$ u) Q9 w9 j- J) M# W5.39.217.77:8898最新的消息是,11月25日,央行發佈了首批境外央行類機構進入銀行間外匯市場名單,包括香港金融管理局、澳大利亞儲備銀行、匈牙利國家銀行、國際復興開發銀行、國際開發協會、世界銀行信託基金和新加坡政府投資公司。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ a+ B6 z4 f w0 A" w
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這顯示中國正在加快開放債券和外匯市場,給境外投資者手中的人民幣增加回流渠道,從而增加人民幣的投資吸引力。tvb now,tvbnow,bttvb# M( V8 |! H5 ?+ V
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朱海斌指出,中國政府後續還可能推出的措施包括:深港通;在自貿區啟動合格境內個人投資者境外投資(QDII2)試點等。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。! G& z" d3 N+ |# @
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美盛全球資産管理公司旗下的分析師Desmond Fu對騰訊財經表示:人民幣國際化的過程,需要逐漸推進的金融自由化改革配合,一個有著多元投資選擇的成熟資本市場,是境內外人民幣投資人都願意看到的。 |