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[國際] 美元會強多久?

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美元會強多久呢?第一個關鍵是在國際市場,美元與歐元供應的對比。歐元正在量寬、美國是悄悄地收回貨幣。若美元供應收緊過大,國際市場上供求改變,當然會導致美元短缺而價高。但美元價高,便容易被較低成本的歐元取代,進一步縮窄美元在國際貿易與金融運作中的流通比重。石油市場中美元已瀕臨崩潰,沙特阿拉伯、海灣各國、伊朗、俄羅斯已用歐元替代美元,若伊拉克也參加,其餘石油生產國會跟風,美元便會大幅從石油貿易市場中退出,與歐元是此消彼長。+ b! t+ E5 j0 t
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歐元量寬擴張,乃至人民幣的境外擴張,都會與國際非美元化互為因果。美元供應減少,美元的需求也縮減,美國用貨幣政策來抬高美元的策略便會失效。
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第二個關鍵是美國會否加息。加息是抬高美元,打擊其他貨幣的手段。但美國國內經濟能否承受加息的壓力呢?美國內外債務龐大,國債利息已佔財政預算支出四分之一。地方公債也危危乎,加息引發的心理預期,若遭到違約對沖的CDS的投機,連鎖性的危機可能爆發。
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& E; u6 [7 B$ O' \tvb now,tvbnow,bttvb因此,依現時政策,美元強勢短期可保,但美國的結構矛盾嚴重,危機風險大,未必可在中期維持強美元。當然,變化取決美國以外的因素。一是歐元區能否維持現時逐步復甦的勢頭;二是中國一帶一路戰略能否帶動沿線國家與中國內地增強經濟需求與增長動力;三是美國為首的跨國寡頭金融集團會否乘中國等國貨幣政策的失誤而發動國際金融危機。
冷眼旁觀天下事  笑談細看風雲變
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