標題:
聯儲局要避免泡沫再現
[打印本頁]
作者:
katspi
時間:
2009-10-10 08:54 AM
標題:
聯儲局要避免泡沫再現
編按：經濟復蘇會否只是另一個泡沫，是金融市場關注焦點，末日博士魯比尼（Nouriel Roubini）與另一位金融界人士發表文章，提醒聯儲局必須及時調整政策以避免泡沫的再現。”
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) U5 M( `. X% I$ u1 `4 B) Y: x
tvb now,tvbnow,bttvb N4 b. t$ {$ ?
/ b" ~$ b8 E' e. e
《華爾街日報》10月6日評論版文章
A; ]) m- [ g& V9 Ytvb now,tvbnow,bttvb
作者：Nouriel Roubini（紐約大學教授）、Ian Bremmer（政治風險顧問公司 Eurasia Group 總裁）
, |6 v) Q- |, j& ~; w8 D y' G: p' X1 s
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。/ H/ p: P2 k- O1 W. f T; W
伯南克與聯儲局未來數年，將面對多項嚴峻的挑戰，包括：
4 ^' D) d- z; B& q$ E/ i
; |. c* Q5 @* I% ~* m) {9 B4 R
．抗拒以印鈔來應付財赤，以防通脹惡化。
公仔箱論壇2 u4 q2 h# m9 b. [
．定下策略，逐步退市。
" @, ~6 I* X0 H" o: B5.39.217.77:8898
．維持聯儲局獨立，不受注資金融業及國會的影響。
- U- t9 O# y- y& X' w
1 L( K2 U! G. O G* `
．以控制通脹為目標調整利率，小心計算資產價格及泡沫的風險。
# ^4 O. @( M. U- q0 t) s; q" gTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
" d a. \* O4 @) t' OTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
．更有效監管金融體系，特別是系統性風險。
: R( w$ W; k2 r+ W8 S7 ?. B5.39.217.77:8898
頭兩項息息相關，為了防止因印鈔填財赤而出現的通脹，聯儲局一定要停止由2008年後半年起的寬鬆貨幣政策。但太早停止這些刺激措拖，經濟可能又陷入通縮；但若太遲停止，經濟又可能出現滯脹。
! c/ U9 D9 Q$ a; L
. F; F6 B/ R# T7 a$ w" |公仔箱論壇
中止寬鬆貨幣政策時，聯儲局一定要汲取2001年衰退時犯的嚴重錯誤。當年的聯儲局減息太多、太長時間維持超低息，加息時增幅又太慢，足足兩年息口才回復正常。正因為息口不尋常地低，才引起房地產、按揭及信貸泡沫，直至一發不可收拾。
3 k& T6 v8 r) `/ f" }公仔箱論壇
, Z* I5 j/ s& z1 ?' L, W( n- z
知易行難。由02年至06年，聯儲局放緩加息是擔心經濟復蘇放緩及通縮的壓力。美國現在的經濟衰退更嚴重，失業率高達9.8%，破10是遲早的事，同時又有通縮。這種情况下，聯儲局沒有太大誘因停止刺激措施，這又提高引發新泡沫的風險。近日股市和商品價格急升，已顯示了這點。
! R/ |9 K9 [' r" n) Z0 h
* f7 {+ S5 P* n2 i' N
若經濟增長與財政穩定之間的衝突，需要維持寬鬆的貨幣政策，政府及監管機構應同時採取果斷措施，避免產生另一個泡沫。各國政府應盡快採取G20同意的措施，成立機構監管「不能倒」的巨無霸金融機構，減低金融業風險，監管金融機構的薪酬架構。
( d# R, k9 ]* X$ p+ s* a5.39.217.77:8898
7 T) a) S3 _" \) [; b3 |8 J! g6 E4 A/ i
; X. l: H! T+ ?: |9 `TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
聯儲局需更大監管能力
& R) U* r& E, u" @8 E* J7 eTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
要界定哪些機構「不能倒」有困難，這些機構可能以為由政府擔保而有恃無恐。國會和這些監管機構更可能扭曲全球金融市場。若聯儲局為了維持金融穩定，繼續參與救市行動，外界便會有錯覺，以為聯儲局一定會借錢給規模太大的金融機構，好讓他們不會倒閉。
4 X% r; F6 L6 V& E6 R) m
公仔箱論壇, _- d- C5 ?% G6 c; D* g8 J
要避免這種道德風險，可以成立監管機構，規定這些金融巨無霸要有更多的儲備金、傳統銀行更不能沾手過高風險的投資等。這些機構除了要受國際監管，若他日真的出事，也要盡量有秩序地倒閉。
; S6 K# w- _ a5 Z0 O1 z
公仔箱論壇- }: A# j$ w- ?) W9 A
聯儲局需要更大的監管能力，聯儲局一直可以監管按揭市場，但它沒有執行，擔心這等同干預經濟和華爾街。監管按揭市場要小心取得平衡，要避免出現信貸緊縮及防止出現資產和信貸泡沫。
公仔箱論壇; X/ B4 R$ B' m" j
) b, F( m1 f: C1 n, b5 q' {3 j
維持金融穩定，同時讓物價穩步增長，是中央銀行最重要的工作。要做到這點、避免因防止金融巨無霸倒閉而出現的道德風險，防止另一個泡沫於明年出現，將會是聯儲局最大的挑戰。
歡迎光臨 公仔箱論壇 (http://5.39.217.77:8898/)
Powered by Discuz! 7.0.0
