標題:
外地評論摘要﹕雙底衰退的危機升溫
[打印本頁]
作者:
katspi
時間:
2009-8-29 08:04 AM
標題:
外地評論摘要﹕雙底衰退的危機升溫
2 H5 q$ c1 m2 _( u
編按：經濟復蘇看似勢將來臨，但新末日博士魯比尼本周撰文指出，成熟經濟體系的復蘇乏力，雙底衰退（W形經濟走勢）很可能發生。
7 {0 p5 t& E" s5 f" DTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
公仔箱論壇1 v& c3 Y! n! x: F' F. w
英國《金融時報》8月24日評論版文章
) s$ _% ]; t& X8 ]9 |tvb now,tvbnow,bttvb
! z3 i. |$ r& i7 R( o9 `- B: R; g
作者：魯比尼（紐約大學商學院經濟學教授）
% K8 X6 S+ G* B, M4 ?& r8 _5 Ytvb now,tvbnow,bttvb
在去年第4季及今年第1季，全球經濟墜入無底深淵，如1930年代大蕭條初期的翻版，各國政府用盡各種方法刺激挽救後，終於看到有些成效。全球經濟開始復蘇，我們終於走出近70年來最嚴重衰退的谷底。
5.39.217.77:8898; ?" ]! |% j3 g+ ?
5 {: V# U7 V' p; H9 Y/ n# H& qtvb now,tvbnow,bttvb
但有三條問題，我們仍看不清楚：
& ]; n# b: K; I# P, E
●首先，全球經濟何時才會再增長？
% h& G" h& _. w5.39.217.77:8898
●經濟增長的形態是怎樣？
tvb now,tvbnow,bttvb7 v% l$ K# A( R3 X. X
3 A: g ^; p2 d6 \/ W公仔箱論壇
●有沒有再陷入衰退的危機？
x" t9 R& P% kTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
答第一條問題：全球經濟看似在下半年由谷底反彈。在英美及意大利等成熟經濟體系及東歐新興市場，預期衰退將於年底前結束。澳洲、德國、法國、日本、中國、印度、巴西及其他亞洲和拉丁美洲新興市場，經濟已開始重拾升軌。
2 _' d3 v3 g0 S4 {1 f" ]
! z, Z$ d0 z9 Z, N公仔箱論壇
至於第二條問題，目前大家仍在爭論這是V形的急跌急升，還是U形反彈（包括我在內），經濟停滯不前幾年，然後再急速增長。
$ N% H' w n( V( u% r
, R+ R; x6 k) ^7 R0 C1 [公仔箱論壇
七項理據支持緩慢U形反彈
/ X& }6 N2 I9 q4 b1 ITVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
有些理據支持緩慢的U形反彈，包括：
# c( @% J8 a. f. q8 h! i1 K: Y! y
美國及其他發達經濟體系的失業率仍不斷上升，很可能在明年前升至雙位數字。這對刺激需求、改善銀行壞帳及工人生產力毫無幫助。
$ T+ ~. M5 K- q/ Q/ ^ ?TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
5.39.217.77:8898, f4 K! z; R/ c1 Y
其次，銀行破產的危機其實並未紓解，只是政府出手救銀行，由納稅人承擔壞帳。銀行沒有餘力貸款給家庭消費、給企業投資。
$ J8 l# k8 C" I1 X5.39.217.77:8898
5.39.217.77:88983 K A5 I5 \. R0 }& j' {# j
第三，經常帳赤字國家的國民沒有能力再消費，因為樓價和股市仍有可能下跌，又要擔心失業。
( W* \4 A5 \. @4 f/ M5 t8 Atvb now,tvbnow,bttvb
- |2 [. S7 p+ ^2 s: \7 n5.39.217.77:8898
第四，全球金融體系，雖然有政府的支持，但目前仍然千瘡百孔，大部分影子銀行（shadow banking）已人間蒸發；傳統銀行的損失多達以千萬億計，貸款變壞帳、持有證券資產的價值，又跌了一大截。
* b4 s7 h9 P- i7 K$ p" m* L! {5.39.217.77:8898
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* W5 U) t3 \7 R$ C! }& ]- @
第五，經營環境困難，負債、周轉不靈、低經濟增長、通縮等等，令公司更難獲利，減少企業生產、聘請員工及投資意欲。
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。, {) z! e; f" t6 F1 X7 X; n, E
5 F& u7 D# E% g% M! v
第六，政府刺激經濟能力有限，現在的經濟刺激效果，到明年便會淡化，一定要靠市場的需求，才可以支持經濟繼續增長。
' B6 g1 L1 z( |. Stvb now,tvbnow,bttvb
) }1 g# L& b0 E( O5.39.217.77:8898
第七，美國與中國、日本等國家的貿易失衡減少，但若這些國家的國內需求增長低，也會拖慢全球復蘇的步伐。
4 |4 H6 g: C2 T$ V' E$ @5.39.217.77:8898
tvb now,tvbnow,bttvb1 o5 n$ M# [+ t* ^% a
另外，有兩個原因解釋W形的雙底衰退有可能出現。從一開始，我們不知道怎樣抽身而出，政府救市還是不救市，都會被人痛罵。若政府認真處理財赤、加稅及削減開支，這會影響經濟復蘇的力度，陷入「滯縮」的惡性循環（經濟衰退及通縮）。
0 A/ f* H2 W6 \% J* V7 k% A# ZTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
7 ~' f O7 @& J* ]: C6 Y2 \: M ATVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
但若政府繼續編列龐大的赤字預算，債券市場的反應將令政府自食其果，通脹、債券孳息及利率上升，令經濟裹足不前。另一原因擔心雙底衰退，是石油、能源及食物價格升幅過急，油價去年高達145美元一桶，嚴重影響石油輸入國的經濟。我們的經濟不能再承受100美元一桶石油帶來的衝擊。
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 j6 @! g3 A1 y( p# G/ z: b: s
4 A5 X1 A$ @0 [
總結，成熟經濟體系的復蘇乏力，雙底衰退很可能發生。
# M, O. k' ]& s a公仔箱論壇
歡迎光臨 公仔箱論壇 (http://5.39.217.77:8898/)
Powered by Discuz! 7.0.0
