由堪薩斯城聯邦儲備銀行主辦的全球央行年會，將於本周四至周六在美國懷俄明州傑克森霍爾（Jackson Hole）舉行。聯儲局縮減資產負債表在即，而一般相信歐洲央行亦在部署減少購債，為逐步退出量化寬鬆政策鋪路，市場自然熱切期待從決策者口中得到央行「收水」的確切指引。tvb now,tvbnow,bttvb0 b3 A( n2 |) b9 y/ A' Z9 |/ G
! i2 `* Q' j( @/ d" MTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。知情人士日前透露，歐洲央行行長德拉吉只會圍繞大會主題「促進變化中的全球經濟」（Fostering a Dynamic Global Economy）跟其他央行巨頭交換意見，間接排除了他在會上漏口風的可能；聯儲局主席耶倫定於周五發表的演說，遂成為今年Jackson Hole重頭戲。5.39.217.77:8898# m) F* r) r6 L
$ L$ n% t# H9 E, Y# |) b, w# p市場若期望耶倫在此場合透露美國利率去向或「縮表」計劃，恐怕將不得要領。與大會設定主題一樣，耶倫演說亦預先確立了框架，焦點對準「金融穩定」範疇。然而，投資者不妨沿着金融穩定這個大方向作出一些評估，結合聯儲局最新動向和美國變幻莫測的政情，一探資產市場何去何從。 / s% E' P7 \( B: q, O- x6 g ) i/ W7 v, m0 k. @3 H2 O% r公仔箱論壇聯儲局上周公布的七月份議息紀錄，讓市場察覺決策者對加息步伐意見分歧，主張按兵不動的一派以通脹放緩為憂，力陳全速加息只會令美國通脹率更難實現百分之二的目標；唱反調的一方則以維持金融穩定為理據，游說同僚加息不宜拖延。 2 z7 a( h# Z$ u# V / M( S+ w7 x! y$ [2 H1 e$ jtvb now,tvbnow,bttvb值得注意的是，聯儲局於議息紀錄中提及資產市場現狀，得出與四月上次評估相比，估值偏高變本加厲（from notable to elevated）的結論。換句話說，不管在收緊銀根上立場如何，決策者都認同金融市場熱火朝天。耶倫雖未必會在周五的演說裏詳細表述對資產估值的看法，惟主線既然落在金融穩定身上，投資者應密切注視聯儲局主席會否「曲線演繹」對資產價格過熱的見解。 # F# y, G; @" m, p公仔箱論壇tvb now,tvbnow,bttvb f; n7 N2 Y3 \% g
Jackson Hole央行年會揭幕前，美國總統特朗普對夏洛茨維爾市種族衝突的回應被指偏袒極右分子，引發軒然大波，政商二界深表不滿之餘，有「宏觀對沖王」之稱的全球最大對沖基金Bridgewater Associates創辦人達里奧（Ray Dalio）更忍不住發聲，指美國內憂外患愈演愈烈，經濟及社會分化之嚴重，為上世紀三十年代以來所未見。基於政治亂局足以拖垮市場，達里奧投資取態已轉趨保守。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 k0 m# K' O) m5 A8 N) n4 e8 K- ` t
