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標題: [中國內地] 人民幣風險 [打印本頁]

作者: serrurier 時間: 2016-7-8 05:13 AM 標題: 人民幣風險

人民幣風險" r/ K% x+ L: f M

人民幣貶值的最大打擊是人民幣的國際化。自去年八月貶值起，人民幣在國際支付交易量的比重便下跌。本來一度超越日圓成為第四大貨幣，現跌在日圓之後，更落在加拿大元之後。若再貶值的話，今後並不樂觀。% G4 T$ K2 Z0 s, J
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人民幣不貶值，相對於其他貨幣而言實際是升值，當然會打擊這些國家償還人民幣貸款的能力，影響借款的積極性。但人民幣貸款的目的在於推動當地經濟發展，不一定追求短期收益，而且貸款期長，也可以延期，對當前政經政策和外交關係不會帶來消極作用。然而，若人民幣貶值，會引起外間對人民幣匯率的不信任，用人民幣作為跨國支付結算的傾向便會逆轉。公仔箱論壇' X5 y( t- n% | J( x3 [3 l: ]% w
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本來人民幣貶值，發人民幣債的還款便可減少，可是人民幣國際支付比重下跌，對用發債來取得人民幣的意義卻也同時減少。最近，在離岸市場上，人民幣匯率與拆借利率同樣下降，正顯示出貶值帶來的惡果。$ A/ B2 f8 I- x3 \$ ]

人民幣貶值及人民幣供應過剩，結果便是海外人民幣存款下跌。香港是典型例子，人民幣存款幾個月間急跌，且跌勢還在加重。作為人民幣的資金池，存款規模收縮當然打擊香港作為離岸金融中心的功能。而人民幣貶值和產生出來的市場預算心理，不但打擊人民幣債券的發行，更且大大減少人民幣金融產品的發展機會。公仔箱論壇( q1 {, X+ a6 \2 I; Z
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人民幣貶值及預期心理已經把過去人民幣國際化的成就全部毀滅。令人擔心的是，外匯儲備和內地資金持續外流，勢必導致中國經濟再度加重對美元的依賴。

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