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[港澳台]
陸港股雙狂飆 台股何以獨憔悴
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作者:
qqonqq
時間:
2015-4-15 07:50 AM
標題:
陸港股雙狂飆 台股何以獨憔悴
台灣旺報13日發表社評說，3月中旬大陸股市開始走高，4月港股開始飆升，香港恆生指數4月9日成交額超過2900億，創下新高，盤中股價創7年新高，其中大陸國企股漲勢最猛，盤中創2010年12月以來新高價，港股通額度也出現開通後首次不足，顯然大陸投資人正大量運用港股通管道投資港股。陸股港股雙漲是否真的具有堅實的成長動能支撐？是否具有政策意涵？將是陸港兩股市今年能否持續走揚的關鍵。
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社評說，今年中國大陸股市繼開春走高之後，3月中旬再次走高，上證綜合指數先突破3500點壓力關口後，4月初連續問鼎4000點大關，4月10日上午收市已達4012點，重現7年高點。
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總計上海綜合指數近一個月已漲20%，自去年7月2000點，迄今不到10個月已經翻倍。
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在A股漲勢波段上揚之際，帶動此波港股上揚的，主要是相對A股大漲後股價被低估的H股。中國大陸投資者發現中國大陸同一家公司的A股與在港上市的H股股價出現價差，因而透過滬港通大量投入H股，大陸錢潮南下進軍港股。換言之，透過滬港通逐步開放，資金互通流動將可以平抑上市公司在兩個股市的價差，長期恆生中國AH股溢價指數將趨於100點的平價，達到兩個股市上市公司完全資訊流通，並促進大陸股市與香港股市股價價位走向理性。
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社評說，除了港股上揚之外，中國大陸A股表現良好亦反映到B股上。4月10日上午上海B股指數狂漲8.9%，深圳B股指數亦大漲6%以上。港股、B股與A股輪動上揚的局面，昭示中國大陸金融自由化的前奏曲已揭開序幕。中國大陸證監會於3月底宣布，繼財力雄厚的個人投資人可以參與滬港通之後，開放中國大陸公募基金亦能參與滬港通，公募基金大舉透過港股通投入香港股市，有助於引導中國大陸資金流入港股，並讓中國大陸個別投資人看到運用港股通的好處。
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換言之，開通滬港通初期，或許各界只有看到外資可以善用滬股通進駐中國大陸市場的好處，然而中國大陸開通滬港通真正的目的，係希望透過資金雙向流通，讓中國大陸股市透過香港股市，逐漸面對國際市場，透過與香港股市的互動，增強中國大陸股市承受國際資金進出的能耐。
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社評說，香港股市國際化程度高，國際資金進出頻繁，中國大陸選擇香港做為金融合作及自由化的試點。第一步先開放大陸企業在香港上市，試驗中國大陸公司國際募資的能力，中國大陸公司募資表現良好，然而卻出現股市價差擴大，且增加上市公司兩市交插炒股的可能性，長期將有掏空公司、波及股市健康的事件發生。
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如今透過港滬通，不但可以平抑股價，遏止上市公司炒股，且能進一步試探中國大陸股市與香港國際化股市連動的能力。透過開放公募基金流入港股，擴大資金進出中國大陸股市的額度，觀察大陸股市承受程度。倘若陸股及港股在資金大量進出後仍然持續雙漲，表示中國大陸股市有能耐應付波動，將可進一步預期中國大陸金融市場將有進一步自由化措施陸續開放。
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中國大陸有步驟地朝向金融自由化方向前進，此刻正是時機。中國大陸經濟成長趨緩，加上人民幣升值預期降低，今年不但人民幣可能實現自由兌換，房市熱潮消退，熱錢也不至於急促進入中國大陸市場。中國大陸在此際進行股市開放的準備，亦得以實際行動證明，中國大陸足堪擔任亞投行資金融通的協調及管理角色，一舉數得。
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社評說，中國大陸金融自由化並不代表中國大陸股市一定長紅，也不表示香港股市會因滬港通而持續上揚，然而可以確信中國大陸股市將逐漸走向健全化，降低人為因素後將可反映經濟基本面及公司體質，對於中國大陸投資者及外資都是一件好事。
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對應中國大陸金融自由化的腳步，台灣一直希望打亞洲盃，然而不但申請加入亞投行遭受反對黨與部分輿論的攻訐，台滬通亦只聞樓梯響。
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社評說，台灣在羨慕港股及陸股雙雙大漲之際，應該學習中國大陸金融自由化的勇氣，加快台灣金融自由化升級的腳步，並落實台滬通，才有可能打贏亞洲盃。
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