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標題: [中國內地] 中國降息　跟隨進入多米諾式貨幣寬鬆大潮 [打印本頁]

作者: qqonqq 時間: 2015-3-1 12:11 PM 標題: 中國降息　跟隨進入多米諾式貨幣寬鬆大潮

中國人民銀行決定，自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。 5 s  f# O! x6 x0 C/ e+ ?
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　　央行就本次降息表示，受經濟結構調整步伐加快以及國際大宗商品價格大幅下降的影響，近幾個月以來，消費物價漲幅有所回落，工業品價格降幅擴大，對實際利率水平形成推升作用。當前物價漲幅處於歷史低位，為適當使用利率工具提供了空間。此次利率調整的重點就是要繼續發揮好基準利率的引導作用，進一步鞏固社會融資成本下行的成果，為經濟結構調整和轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境。 5.39.217.77:8898% n$ W$ Q1 l' B; x/ ?0 I2 @  F0 ~

　　央行表示，此次利率調整的重點仍是保持實際利率水平適應經濟增長、物價、就業等基本面變動趨勢，並不代表穩健的貨幣政策取向發生變化。 / B# h- G! a- l8 C/ n! ~

　　貨幣供應量創新低 5.39.217.77:8898- i! M( K* ]# M: H& h2 C3 L+ f' g/ O
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　　最新的數據顯示，在寬信貸政策的推動下，中國1月新增人民幣貸款創六年來同期新高，但與此同時，當月末廣義貨幣供應量M2增長10.8%，創出自1986年12月以來的新低。 ( G, J9 C/ d( X+ f, h

　　央行調統司司長盛鬆成在分析2014年M2的增速較低時給出了解釋，稱因為外匯占款明顯減少、同業業務監管加強，導致貨幣派生能力的下降。 5.39.217.77:8898' e5 W  m" s5 t% |; Z2 ^

　　對於1月份M2繼續走低，興業銀行首席經濟學家魯政委表示，M2僅為10.8%創出新低，一方面與M2統計口徑調整有關，另一方面也反映了目前經濟活躍度下降、貨幣乘數降低，內生動力趨弱的趨勢需要警惕。
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　　分析認為，1月社融總量增速的回落預示未來半年內經濟仍難見底，而貨幣M2增速的下行也預示著通縮風險繼續加大，未來仍需加碼降息、降准等寬鬆貨幣政策。此前全面降准的啟動有助於降低市場化的銀行理財收益率，降低存款利率上浮壓力，掃清降息障礙，而再次降息或已不遠。
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中國跟隨進入多米諾式貨幣寬鬆
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　　受原油價格下跌的影響，應對經濟減速及低通貨膨脹迫在眉睫，加之歐洲中央銀行（ECB）決定實施量化寬鬆，各國貨幣在兌歐元時面臨著升值壓力。自2014年秋季以後，超過20個國家的央行實施了降息，世界各國的中央銀行接連採取了貨幣寬鬆的舉措。這是自2008年至2009年的金融危機以來，各國央行再次掀起降息熱潮。 5.39.217.77:8898. h7 t" |+ P5 b/ Y  _. {

　　分析認為，全球央行紛紛放鬆貨幣政策，有兩大共同原因：一是經濟復甦動能不足，增長前景趨弱；二是2014年下半年以來的原油價格暴跌，使各國面臨通縮風險。

　　國際貨幣基金組織發布的《世界經濟展望》報告中，將2015年至2016　年的全球增長率預期分別下調為3.5%和3.7%，相比2014　年10月期報告的預測下調0.3　個百分點。IMF表示，全球增長將得益於油價的下跌，但預計油價下跌對全球增長的促進作用不及負面因素的不利影響。 3 `+ y6 A; x" C1 W
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　　後續貨幣政策操作空間仍大
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　　春節前，央行已經通過降准、公開市場操作等手段向市場注入萬億流動性。復旦大學管理學院產業經濟學系姚志勇教授也表示，中國的存款準備金率還處於較高水平，有非常大的下調餘地，甚至可以說降到個位數也是有可能的。基準利率也有很大的下調空間，在歐洲、美國、日本等國家的基準利率都是0。 # i& w8 Q) b, a3 M
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　　中投證券分析稱，通縮壓力的加大使得貨幣政策放鬆具有更大空間。在經濟仍然孱弱，實際融資利率不斷攀升的背景下，2015年後續仍有降息和降准政策出台。

　　中金指出即便考慮春節因素，預計2月份CPI同比增速可能也僅在1%左右，仍然偏低。這進一步加大貨幣政策放鬆空間。

　　在全球經濟增長動能不足的背景下，競相寬鬆的“多米諾骨牌”效應已經顯現。中國央行的加大貨幣寬鬆的力度當前來看更多是順勢而為，而非刻意“刺激” 9 w' Z4 K( G1 l/ w: }
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　　以下為2015年以來全球主要央行降息、寬鬆一覽： 5.39.217.77:8898. \3 X# }& P2 ]( l8 j

　　2月3日 5.39.217.77:8898( Q) I+ Y* o4 ?+ s
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　　澳洲聯儲如期宣布降息25個基點，至2.25%。
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　　1月30日公仔箱論壇- k: e. P5 A% J4 L

　　丹麥暫停發售國內和海外債券，以阻止外匯流入並保持丹麥克朗兌歐元在窄幅區間內。 5.39.217.77:88981 o0 R% A; w6 s/ W

　　俄羅斯央行意外降息200個基點至15%，並預計俄羅斯通脹率將下降，因經濟活動較低。 tvb now,tvbnow,bttvb& z1 X2 m- ]. m+ O1 c8 S
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　　1月29日公仔箱論壇5 U/ c1 I7 P! l' R8 v2 Q( N) f, p
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　　丹麥央行將存款利率從－0.35%下調至－0.5%，這是該行十日內第三次降低。 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。" G. r' |7 R7 [

　　1月22日
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　　歐洲央行宣布每月實施600億債券購買計劃，將從3月份開始購買國債，購買計劃持續到2016年9月，QE總規模將達到空前的1.14萬億歐元。 ( A9 \* N2 E0 S$ [$ b* _

　　丹麥央行宣布將存款利率從－0.2%降至－0.35%，維持貸款利率在0.05%不變。這是丹麥央行一周內的第二次降息。公仔箱論壇! s; E; Q4 i" B7 O; N, i8 z
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　　1月21日 3 x0 n, H6 c, G8 V8 H1 _# o- E; C
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　　加拿大央行宣布將指標利率從1%降至0.75%，結束自1950年代以來持續時間最長的利率穩定期，央行自2010年9月以來一直將利率保持在1%不變。央行還大幅下調了未來一年的通脹和成長預估。 tvb now,tvbnow,bttvb0 K7 X7 \  G: V9 v
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　　1月20日 tvb now,tvbnow,bttvb7 Z: J) J( E$ Z- Q; B- e" |: }

　　土耳其央行將基準一周回購利率下調50個基點，至7.75%；隔夜貸款利率和隔夜拆借利率維持不變，分別為11.25%和7.5%。
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　　1月19日公仔箱論壇7 {3 ~3 y& }3 N1 x

　　丹麥央行於非議息日意外宣布將存款利率從－0.05%降至－0.2%，貸款利率從0.2%降至0.05%，刷新歷史低位。 tvb now,tvbnow,bttvb, e. B$ d* {; w" i+ ^
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　　1月15日 - m; h( W% Y4 C& T
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　　瑞士央行意外宣布放棄歐元兌瑞郎1.20的匯率下限，並將3個月期Libor目標區間下調到－1.25%至－0.25%；將活期存款利率降至－0.75%。 5.39.217.77:8898' }! j$ P+ ~2 @2 Q4 B

　　埃及央行意外宣布降息，將基準利率從9.25%下調50個基點到8.75%，將隔夜貸款利率從10.25%下調50個基點到9.75%。

　　印度央行為刺激經濟增長而意外降息，將回購利率削減25個基點，至7.75%，為一年來首次降息，因有跡象表明該國通貨膨脹已經放緩。

作者: yijun1973 時間: 2015-3-1 07:30 PM

這回真的是資金氾濫!各國央行有能力的一定要全力防堵熱錢流入

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