標題:
[中國內地]
徐斌: 回眸2014经济政策
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作者:
chnluer
時間:
2015-1-3 11:04 AM
標題:
徐斌: 回眸2014经济政策
今晚回顾一下
全年中国经济走势，有什么心得可与大家分享的呢？
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概括起来，其实就三点：第一，持续十多年的中国房地产大牛市，今年二季度见顶，啥时崩盘不知道，但整个行业供需形势出现逆转；第二，中国经济生产率提升空间和潜力仍有，但增速开始放缓了，经济开始结构转型，服务业成为亮点；第三，中央谋求经济软着陆，靠反腐推动改革，靠债权经济转型股权经济，靠输出过剩产能铺路人民币国际化。
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首先，房地产行业今年二季度见顶衰退，是大家都看得见的事实，突出标志，就是价格和销售同比环比负增长。这是今年中国央行不断开闸放水搞宽松货币的根本原因。虽然在今年四季度，由于央行放水、地产商降价、地方政府解除限购令等综合因素，导致地产行业企稳，未出现塌方崩盘走势。但无论是中央还是行业内人士，都明白房地产大牛市过去了，过去拿箩筐装钱的好日子，近十年内估计是看不见了。所以今年中央经济工作会议公告中，关于房地产行业的表述，居然一字都没有。这说明大领导对地产行业后面发生什么，心里有数。尤其是出台不动产登记条例，这摆明是给地产行业收尸的节奏。
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房地产行业实在太重要，被分析师称为“全宇宙已知最重要的行业”，之所以如此，就在于中国储蓄资源的三成都投在房地产上。一般人看房地产，只将眼睛放在房价走势上，但少有人知道自己买的银行理财产品，有一半和房地产项目直接挂钩的，剩下的一半中，大多数又是和房地产行业相关上下游行业，譬如矿业。房地产行业一旦出现问题，后面就是一连串的不可测事件：你买的银行理财产品很可能打水漂了，这要大面积出事，别指望银行会给你顶雷，因为协议说的很清楚，银行不保底。然后，就是地方财政收入枯竭，近期大家都看见新闻里吧？一些二三线城市老师上街游行讨欠薪，为何如此？地方财政是真没钱了，北京上海一线城市土地还能卖出去好价钱，那些二三线城市土地现在都没人要，地方财政立即抓瞎。要命的是，之前地方融资平台从银行圈的一大笔钱，很可能因此变为坏账，所谓地方债危机，这并非空穴来风。
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房地产行业一旦出现转折点，宏观经济也要随之调整，这是必然的，所谓经济结构转型。一些产业衰落，取而代之的，是一些新兴产业兴起。那么目前中国经济的亮点在哪里呢？从区域上说，是中部地区，从行业上说，是服务业，尤其是与互联网相关的行业。这个从哪里能看出来呢？从这几年来投资持续高增长的领域和地区可以看出来。这两三年来，外资直接投资增速总体是放缓的，但流入中部地区的外资增速始终高企不下；同时，外资流入服务业的增速也一直高企不下。这一点，大家可以从阿里巴巴和京东，乃至快递行业的火爆看出来。但整体上看，中国经济生产率提升速度是放缓的，这意味着今后一段时间内，人民币升值的空间和幅度，不会太大了。经济结构转型，按常理而言，应该是经济硬着陆，因为新行业兴起，必然是传统行业部门企业破产倒闭为代价，老的不死，不释放出资金和劳动力，新产业就不可能好好活。但经济硬着陆实在太痛苦，引发的社会动荡，是任何一国政府都想极力避免的。
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目前为止，中国政府做了三件事来避免地产衰退引发的硬着陆。
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第一件事，就是简政放权，减税让利，打破国企垄断，降低行业准入门槛，促进经济充分竞争。这个工作不好做，因为既有利益集团的势力非常强大，那么大领导干的事情，就是反腐，从央企到地方国企，从中央到地方，大老虎是一个接着一个的进去，小鬼是一个接着一个被下油锅，后面紧接着就是剧烈的人事变动。大家不要认为，这是简单的权力斗争，不是的，
不这样搞，改革根本没法推动，只有打破旧有的既得利益格局，后面的市场化改革才有望成效。目前反腐超乎市场预期，但改革依然不尽如人意，不过这总好过不改革，我们对未来不妨乐观一些。
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第二件事，就是搞资产泡沫，取代地产泡沫，这不是简单的让大家发投机横财，背后体现的是对经济结构的重组，因为中国企业融资一直靠银行，这是债务，大家都知道，银行只会锦上添花，不会雪中送炭的，经济繁荣之时，恨不得将钱塞进企业家口袋，到经济衰退之日，立即抽贷没商量。这非关乎人性，而是行业性质决定，这也决定了经济剧烈波动，如果企业融资来自股权或债券直接融资呢？那么形势就好不少，起码经济波动没那么夸张。这就是中央今年大力搞国企混合制改革，并刺激股市泡沫的根本原因。所以明白了这个，就明白近期股市暴涨，体现的其实是国家意志。
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第三件事，就是搞“一带一路”输出过剩产能。地产衰退，相关上下游行业企业不都是要关停并转吗？譬如钢铁、建筑之类，现在好了，大领导兼职中国首席销售员，推销高铁、基建项目，拉来一大串国际订单，对方没钱没关系，中国外储借钱给对方，但对方还债，可以不用美元，拿人民币即可，这和二战后马歇尔计划有异曲同工之妙，既解决本国过剩产能问题，同时又给人民币国际化铺路。
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以上三点，是今年中国经济的最大变化和看点，这些会不会奏效，
2015
年，中国经济能有什么大变化，下次我们有时间再接着聊吧
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