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標題: [中國內地] 8月數據創新低 中國經濟面臨四萬億來最嚴峻局面 [打印本頁]

作者: chnluer    時間: 2014-9-17 10:32 AM     標題: 8月數據創新低 中國經濟面臨四萬億來最嚴峻局面

昨日公布的8月宏觀數據均不及預期,工業生産等數據增速創新低。自中國政府2008年推出刺激經濟的“四萬億”投資計劃以來,中國經濟從未像這樣多個指標示警,跌回金融危機深重時水平。
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7 n: s  S# e% M! d1 A, E  雖然本周李克強總理講話稱經濟運行還在合理區間,稱發電量等數據只是暫時波動,但昨日公布的經濟數據意外地集體增長放緩,且降幅之大不容忽視,其中包括“李克強指數”之一的發電量:TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& f1 P) W% l5 V: y# A
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   8月規模以上工業增加值同比增長6.9%,增速創2008年12月以來新低,彭博調查的共識預期增長8.8%;5.39.217.77:8898/ S: X0 x* j) v( V

: m  v0 H/ I( y( A! l$ X6 L公仔箱論壇   8月發電量今年以來首次負增長,同比下降2.2%;; \1 l! z; d9 D& H# w8 z0 x& Q
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   8月城鎮固定資産投資(FAI)名義同比增長16.5%,增速為2001年以來最低,共識預期增長16.9%;公仔箱論壇- {) @9 f0 V% r
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   8月社會消費品零售總額數據同比增長11.9%,共識預期增長12.1%。
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       不僅經濟指標下滑,與中國經濟休戚相關的房地産市場指標也全線走低,摩根大通據中國統計局公布數據推算:
7 z* |# D8 t0 T) ?5.39.217.77:8898tvb now,tvbnow,bttvb- o2 p' z7 M, L8 T. r
   8月商品房銷售面積同比下降13.4%,7月同比下降17.9%。
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  s% l# J, B5 c& M" n6 Q   8月商品房銷售額同比下降13.7%,7月同比下降17.9%。tvb now,tvbnow,bttvb' |$ M& ]( d& q) F4 Z

, L4 Y5 K9 {4 w, V9 ?9 o: T# I  這表明中國房産市場泡沫問題仍很嚴重。伴隨房地産市場下行調整而來的,是固定資産投資全面放緩,它也在拖累工業生産增長速度明顯放慢。tvb now,tvbnow,bttvb' q0 P: a! j% @( C, c& ^2 E, o& [
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  而最讓人不安的當屬各主要行業工業增長普遍放緩,從發電到水泥與鋼鐵産量增長集體滑坡。發電量産量是“李克強指數”之一,昨日彭博報道將該數據的負增長稱為“差得驚人”。
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6 b# g* U$ C$ a( m5 q. F; b( q: N# j5.39.217.77:8898      結合近幾個月的中國貿易順差強勁增長勢頭,摩根大通報告認為,3 |2 J! k$ N; i7 k" w# L# g4 X

" X+ X( q$ T+ b0 t* `  貿易順差主要源于進口增長比預計的疲弱,即體現了從房地産到制造業等領域普遍內需疲弱。某種程度上是好消息,因為制造業和房地産投資是經濟再平衡的重要環節。但還不清楚其他行業近期能否提供替代的增長源。6 l' f# B, S, u' i) [/ o5 v; k1 X
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  8月數據無疑預示著經濟下行風險,又會引起中國GDP增長可能無法達標的老問題。彭博經濟學家Tom Orlik以下圖展示,中國GDP預計同比增長率已經跌至6.3%,明顯低于官方7.5%的今年目標水平。
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      要保住7.5%左右的經濟增長速度,摩根大通認為中國應該進一步推出寬松政策,但這次難度很大,tvb now,tvbnow,bttvb+ d6 P' A+ g3 j- q" t

2 B  r, r: T/ d2 b* e5.39.217.77:8898  “盡管8月數據疲弱,中國政府近期還沒有流露會放寬宏觀政策的跡象。李克強總理本周的講話重申,中國的增長處于合理區間,政府將更依賴結構性改革支持經濟增長,並非依靠刺激。”6 B* |! \0 M/ N8 J  x
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  中國可能出臺哪些措施穩增長?摩根大通認為有以下幾種選擇:
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( g8 P; o0 J$ A  O8 E$ e2 h' d   中國央行未來幾個月可能擴大抵押補充貸款(PSL)的范圍,以支持環保等特定産業和小企業;
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' x+ `' y7 t9 k6 ^" t9 V公仔箱論壇   中國政府可能推出措施鼓勵民間資本參與,包括撤銷政府管制、放開市場渠道或者推廣公私合作模式PPP;
7 d0 C" e% U' O0 a* d# ]/ [9 pTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。9 w8 n: o$ z3 Q' W, @: R3 ?- C
   目前二手房貸款首付比例不低于40%,今後中國地方政府可能放寬對二手房賣家的首付比例限制,* g0 r$ d+ i0 h5 I
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  摩根大通認為,更重要的是已公布的供應面措施執行如何,值得特別關注:體制改革(如放開政府管控、允許私人資本進入國家壟斷行業);減輕企業稅負及行政性收費;減少企業、特別是小企業的融資成本。




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