2 z2 K) K5 u' A- s大家知道,經濟生產有兩個要素,就是勞動力和資本。一般而言,這兩個元素都包含一定的技術水平。在發展中國家而言,大部分勞動力的技術含量低,是所謂的廉價勞動力。在發展的初階,大量廉價勞動力集中在農村;經濟逐步發展,這些廉價勞動力便逐步流入城市的工商業環節,令城市的實質工資保持在相當穩定的低水平。 ) R2 Q& t" f) S x$ |TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5.39.217.77:8898- s6 ~, z. N) P, I) U, Z, J
當經濟發展到較高水平,農村的廉價勞動力衰竭,城市的實質工資便會顯著上升,工商業平均利潤率下降,企業投資於是萎縮,最終令經濟增幅放緩,出現所謂的「路易斯拐點」(Lewis Turning Point)。如果人口老化得早,「路易斯拐點」便在比較低的人均GDP水平出現,即所謂「未富先老」。 g5 P* U: M) q7 Y# d% h' g- y2 ~公仔箱論壇TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。9 I- D a4 V5 g: n
若經濟能夠克服廉價勞動力衰竭的問題而仍然相當旺盛地增長,則可能在一段時間之後遇上另外一個困難:所有能夠從外國引進或模仿的技術,都已經利用到了極限,再發展,須靠自身的科研實力。各國的發展經驗顯示,這個障礙,最通常是在一國的工業勞工佔總就業人口的23%,或其人均GDP達到最發達國的58%的時候 出現(見E2011第4節)。2 T6 x+ q6 K* @3 U' e1 N$ r
& Z# R' n% r6 M* K2 Z# ]7 e6 LTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。可以這樣理解:當一個經濟到了「路易斯拐點」,就容易掉進第一個「收入陷阱」;及後,如果再遇到科技瓶頸,即自身無法研發高科技,又難以從外國買得或引進那些高科技的話,便會掉進第二個「收入陷阱」。 0 v; C6 \$ Q; P$ y公仔箱論壇 % S1 j/ `* n' Z. D# w( Xtvb now,tvbnow,bttvb公仔箱論壇$ a: g* b, C2 ^) T& ?
「放緩」4個常見因素 : ?2 b5 I+ f0 @, i! `5.39.217.77:8898 % l B% C2 E3 x不同的國家在什麼人均GDP水平「放緩」,甚或掉進一個「收入陷阱」,會因各自的經濟特點而有所分別。那麼,中國大陸的經濟發展現時處於什麼境地呢? 9 }: W$ z- q+ M; e! RTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# D7 |9 \4 H! u M, \ n
注意:去年,大陸的人均GDP約為9100美元。另外,上面說過,若大陸今年的人均GDP增幅為0或負值的話,經濟增長「放緩」便成為事實。據 此,E2011認為,中國大陸可能比一般國家更早便得面對處於人均GDP 16540美元附近的增長「放緩」(亦即在人均GDP僅僅達到10000美元的偏低水平之前就「放緩」)。 : {8 r% _7 H$ B* E1 r. A6 ]8 L- k7 d) |, H$ M! ~% S
但是,有了後來的E2013新發 現,更貼切的理解應該是:中國大陸正在經歷增長「放緩」,無疑就是卡在人均GDP為10000美元那個門檻上面了;換句話說,大陸的經濟,很可能是在從較低收入水平跨進中等收入水平之時,未能避開第一個路障!這個理解,與幾年來不少中外經濟學家認定大陸經濟發展已經到了「路易斯拐點」是吻合的。尤甚者,如果大陸人均GDP增幅繼續按過去6、7年來的速度下跌(平均一年跌1個百分點左右),則大陸經濟幾年之後便會掉進上述較低收入與中等收入分界線(人均GDP為10000美元)上面的那個「陷阱」而難以繼續提升。; f& g1 F, s+ z+ F$ u; G5 j
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有些國家或地區在發展過程中不曾出現增幅「放緩」,更沒有掉進「收入陷阱」。5.39.217.77:8898: U! d' h. c; B! @1 j
' v9 j' r H5 A) WTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。不過,Eichengreen等人早在E2011發表之前─即2010年或更早的時候,便已經認定大陸經濟會出現前述意義上的「放緩」,而當時大陸經濟還是處於「奇迹的黃金時段」。然則,這些經濟學家當時是根據什麼觀察,認定大陸經濟很快會「放緩」呢? ; g& y; J. s ]0 ^6 k) p5.39.217.77:88982 q* I3 _$ p( L# P. @
* P3 Z# m2 ?% Z4 ~5.39.217.77:8898E2011作的分析如下:2 B V9 d/ r5 B9 X. d
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根據41個其他國家和地區的187個先例可知,導致一個國家的人均GDP增長「放緩」的最常見因素有四個。其一是先前的GDP增幅太高,無以為繼(即一般 說 的「不可持續發展」),這種超高速發展,通常都是不正常政策催谷的結果,例如以犧牲環境衞生換取發展速度。其二是滙率長期低於市場自然均衡水平;此必然是政策產物,一般原因是為了有利本國產品出口,後遺症很嚴重,包括造成過分依賴外國消費帶動本國增長、出口環節投資偏高,及後的調整困難等。其三是人口老化 導致「老年撫養比」上升;這不一定是政策產物,但在不少東亞國家裏卻是。其四是私人消費佔GDP比率長期偏低;這既可以是經濟自然結構,也可以是政策產 物。這四方面的因素,於近十多年大陸經濟裏都十分明顯。tvb now,tvbnow,bttvb1 {. `, I) K, _8 Z
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E2011更進一步利用各國先例,推算出大陸的這四個因素各自引致人均GDP增長「放緩」的或然率:# k! C& w; ^+ g6 I: A4 y* r
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‧大陸於2008年之前的超高速GDP增幅,比其他同程度發展國家平均高出5個百分點。這個因素令大陸人均GDP增長「放緩」的或然率比那些國家高出33個百分點,達71%。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: b( S2 N, \0 T, A1 k
) \ T4 e3 F+ K' u. o W4 T3 e5.39.217.77:8898經濟學家不是算命先生,但數據不會說謊。如果懂得看什麼數據、知道如何以之推理的話,則判斷長遠經濟發展路途上會出那些狀況,通常不會太離譜。8 ~; J" _% \2 b0 T9 L& Y
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【註1】兩篇論文分別是"Growth Slowdowns Redux: New Evidence On The Middle-income Trap",見http://papers.nber.org/tmp/12513-w18673.pdf;"When Fast Growing Economies Slow Down:International Evidence And Implications For China",見http://www.nber.org/papers/w16919.pdf?new_window=1。0 k i& C+ y; [0 f) C' Q: ]+ k4 S
【註2】這裏引用了下列網址提供的大陸各年人均GDP ppp數據:http://www.tradingeconomics.com/china/gdp-per-capita-ppp。 ' Z& {& Q2 d0 x4 ~5 ]' M3 r6 c5.39.217.77:8898+ U$ L, N( U1 ]3 f5 l1 B
tvb now,tvbnow,bttvb+ x. L a" z; O3 C) r 作者為《信報》特約評論員