標題: [時事討論] 丘亦生：快閃有罪 [打印本頁]

---

作者: felicity2010    時間: 2014-4-2 06:46 AM     標題: 丘亦生：快閃有罪

丘亦生：快閃有罪公仔箱論壇! C# z$ h7 f8 C7 Z8 s

5 S. l7 a9 u  ?% M/ \TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。tvb now,tvbnow,bttvb) X8 x& d: S3 @3 d0 {5 Y$ b
財經圈中人，不少都讀過《說謊者的撲克（Liar's Poker）》，作者MichaelLewis曾經是債券交易員，把華爾街的烏煙瘴氣寫得抵死啜核，近年他轉型至體育題材一樣出色，《Moneyball》改變不少人對體育運動的看法，最近 他的新作面世，回歸拿手的財經題材，書未出已令華爾街聞風喪膽，不但監管機構做嘢，連大行高盛都要戴定頭盔，新股也可能要延遲上市避風頭。
  @  f, z5 ^4 {2 u! ^8 H  P5.39.217.77:8898TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ c5 `8 v; U; x; d

$ \' x1 |$ p. I8 ~" W高頻交易被指老鼠倉公仔箱論壇$ y  O: g# B% `& d' \9 ^7 Z  w

) }# u  x; b8 p& j$ ?TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。今 次Lewis的新書《Flash Boys》，向高頻交易（High Frequency Trading）開火，本周才正式推出，但紐約檢察官兩周前突披露，會啟動對高頻交易商及交易所的調查，看看當中是否有違規，而高盛營運總裁上周又在《華爾街日報》撰文，大倡市場改革，要限制高頻交易，甚至把生意搬去競爭對手的交易平台，而該平台正正標榜不歡迎高頻交易。而下周恰巧又有一家高頻交易商Virtu Financial展開上市前路演，市場已有勸退聲音，以免站在風口位上。tvb now,tvbnow,bttvb% h  S$ z5 I  R# n
5.39.217.77:8898) `7 s, [) Z( r, U4 x: Q5 C
高頻交易存在，已有好幾年的時間，但即使行內人都未必知道當中運作，只知佔大市成交越來越重要，這時Lewis以爆內幕姿態出現，更形容這類交易與作弊無異，難怪話題性十足。5.39.217.77:8898- x2 w4 \0 [! f; C" Z5 ~$ ~

) b" O2 a. H. Z$ e* `& ]: }. R在《Flash Boys》一書中，對高頻交易最大的指控，是這類交易盤尤如傳統的老鼠倉，分別只在於動用了高科技，例子之一是美國有13個交易所，高頻交易商有本事在窺 看了某家交易所的買賣盤路後，立即搶在前頭在其他交易所入貨/出貨，套戥兩家交易所的瞬間價差，賺取微利。本來套戥活動歷來容許，但高頻交易的操作，有很 多灰色地帶，甚至存在搶在自己客戶前偷步落盤，那便可圈可點了。5.39.217.77:8898$ G" K) z. ~2 h+ u

4 X8 z# b1 t* |公仔箱論壇這門生意的致勝要訣是鬥快，因此交易商會爭相在交易所的交易系統旁邊，擺放自家的落盤系統，就是要取得絕對的近水樓台優勢，更誇張的，是花費幾億美元自行興建光纖直駁交易所，無所不用其極，就是希望贏取那千分之一甚至萬分之一秒的快閃優勢。公仔箱論壇/ j3 \& V7 \* ^  O8 S# D8 N: o

+ @* ]/ B4 S) K- L+ L5.39.217.77:8898當速度去到小數點後幾個零的時候，市場便仿如進入了迷離境界，2010年中的閃崩，美股在十分鐘內狂跌600點，多隻股份暴跌九成，便被指是高頻交易商的 活動，與不同交易所的交易規則差異互動所觸發。此後，市場也不時有個別股份於短時間內失驚無神大跌數成，而無法用公司的基本因素來解釋。5.39.217.77:88984 v1 {# w7 N( J/ @" O% P+ r

/ f7 H5 B7 V5 ?" ?0 ~1 D( e4 WTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2 z  f. n3 i, ^
金融創新凸顯脆弱性
; S9 v  h, |/ e2 ntvb now,tvbnow,bttvb5.39.217.77:8898& D0 @  F1 D; M. a9 ~! c4 Z. q9 q, |
我常常說，金融創新有別於其他科技創新，在於它雖然表面上提升了市場效率，但往往增加了系統的脆弱性，在金融風暴中，CDO、次按等創造性破壞大家都領教過 了，高頻交易未必一定是壞事，但世人對其了解太少，很難任由它主導大市逾半成交，Lewis的著作未必有全面考慮各方理據，但卻是及時的提醒。
! n1 w% U4 T0 i5.39.217.77:8898
- H& ^8 f6 y/ a* f4 }. R6 m2 c
' u. m' U. u7 u/ {6 B% C5 O

---

作者: felicity2010    時間: 2014-4-3 05:15 AM

劉易斯新書煽風點火                         
* }2 q- W* c& r  L  ~5 mtvb now,tvbnow,bttvb                公仔箱論壇1 e2 o, j8 S+ U9 g5 U( k& y: V
■揭露華爾街中人惡行的美國著名金融作家劉易斯，花一年時間研究高頻交易運作，並寫成《Flash Boys》一書。 公仔箱論壇0 y. p5 c$ p/ O9 \' `+ d: C6 f% Z

3 B& c  V" G7 B4 [tvb now,tvbnow,bttvb               
2 I- [: ^9 l6 [$ D" @0 ?8 n0 r0 mTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。【炮轟操縱】tvb now,tvbnow,bttvb6 J. K: `" {4 `8 r5 P

% H. u9 z- G  ~* x0 c, \( _' H# S公仔箱論壇專門揭露華爾街中人惡行的美國著名金融作家劉易斯（Michael Lewis），花一年時間研究高頻交易運作，並寫成《Flash Boys》一書於近日發行。該書批評美股被高頻交易商操縱，交易所任由一小撮人利用先進電腦佔盡先機。近日高頻交易問題備受關注，該書推出無疑是煽風點火。
1 a, z% L( l3 o& X3 |8 h- M( F# Q8 wTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
  S6 e4 X% m3 O8 KTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。CNBC電視台周二邀請了劉易斯出席節目，席間還有BATS證券交易所總裁奧布萊恩（William O'Brien）、IEX交易所創辦人Brad Katsuyama等，奧布萊恩在節目與兩人唇槍舌劍。劉易斯在節目上指責高頻交易商「操控」市場，又指奧布萊恩態度「粗暴」，是帶來高頻交易問題的人之一；並指IEX交易所是一個更公平的「競技場」。Brad Katsuyama亦直指奧布萊恩有份操控市場，他創立的交易所獲悉市場訊息的速度，較某些高頻交易商慢。
. r* w7 ~2 S/ L9 M# q9 I1 A4 H7 H! k4 f8 P: X
奧布萊恩則反擊指，「我為你們兩人而感到羞恥，因為你們錯誤地指責成千上萬的人做了壞事……並利用恐慌、不信任和指責來建立另一家公司。」

---

歡迎光臨 公仔箱論壇 (http://5.39.217.77:8898/)

Powered by Discuz! 7.0.0