標題: [時事討論] 丘亦生：超人還知道甚麼？ [打印本頁]

---

作者: felicity2010    時間: 2013-9-30 05:50 AM     標題: 丘亦生：超人還知道甚麼？

丘亦生：超人還知道甚麼？ 公仔箱論壇. S- a5 r- N; E( q
5.39.217.77:8898! a5 c4 ~: M& _  ?: v

8 N4 \. M5 [2 A4 |# ITVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。上周五長和系突然宣佈，分拆持有香港電力業務的港燈上市，而且至少賣出五成股權，令市場譁然，有認為這是李嘉誠撤資的進一步證據，也有認為是超人不看好與港府下一輪的利潤管制談判，在港燈缺乏增長前景下決定減持，配合公司管理層近期不斷哼着外面的世界很精采，似乎外面的月亮真的特別圓，我倒覺得未必。
2 [  y. r1 L% A2 u$ D9 R
; L. X" Y6 Q% e/ D& W * ^8 e* x( R# {# }0 J
就在長和系公佈分拆港燈上市前三天，英國工黨黨魁文立彬（Ed Miliband）在周年黨大會，突然向能源公司開刀，提出工黨若在明年5月大選勝出，便會凍結電費及氣價20個月，並且會廢掉現有能源監管機構Ofgem，另立一個對消費者更友善的監管機構，又會要求當地能源公司分拆發電及售電業務，以增加定價的透明度。
* C6 W* r, D# `" J公仔箱論壇
) n9 q7 e" i: k! p' |0 j$ u+ O0 S tvb now,tvbnow,bttvb4 K1 N) x+ @4 i7 m* g& ?- K# K6 ~
英國能源業務　添變數5.39.217.77:8898& k0 }7 n% ^' Q$ Q
tvb now,tvbnow,bttvb- y& _4 |( T& p1 u
有估計指，有關做法隨時會令當地的供電供氣公司損失70億英鎊，當地六大能源供應公司之一英國氣體的大股東Centrica即時威脅要撤資，誰知竟然自傷其身，令股價急跌5%。文立彬走這一步棋，是因為過去三年氣價電價飆升三成，開始惹眾怒，認為能源公司賺到盡，加快減慢，因此列為重點鬥爭目標。工黨雖然民望不算高，但因為執政黨也好不了多少，明年重新執政的機會不容忽視。: B2 K4 h; o3 k5 z$ B

2 E" j: A  |% x% f, X6 P- {* H 公仔箱論壇1 w8 e1 O/ P# L9 w; d
英國的供電市場，主要有三個環節——發電、輸電、售電，並由六大（Big Six）把持，但近年多了長建（1038）及電能實業（006）這些新加入者，長建及電能的參與主要在輸電網，最大手筆是2010年以700億元向六大之一的EDF，購入覆蓋倫敦、英國東南部及東部的電網，供應全國約四分之一電力，一躍已成當地最大的輸電商，之後亦有收購一個規模不算大的發電廠。5.39.217.77:8898+ O7 a5 O! J, n8 |; P" T0 G  V
公仔箱論壇$ Q, g. h) Q! I, g. [. r! Q  }9 T1 _
8 [; \  t  q% H, U
此外，長建及電能也持有當地八大輸氣網中的兩個。因此，長和系單單在英國能源業的投資已達數百億元，雖未成為被針對的六大，但肯定是舉足輕重的經營商，而英國也是電能最大的海外業務所在。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 {6 y8 s+ B  t/ A8 `

$ r4 j7 D4 O7 R$ U3 J9 f公仔箱論壇 公仔箱論壇0 d; w# R1 y% Y. ?4 S
電能海外股本回報恐跌
& d; n+ g; P0 f/ Q+ F& k5.39.217.77:8898
0 S" e# a5 S, u3 r6 ]tvb now,tvbnow,bttvb長建電能這些新加入者，大多喜歡投資輸電環節，因為其回報有點像香港的利潤管制協議，都是由政府嚴格規管（換言之不用競爭），又是按資產規模計算回報，並且與通脹掛鈎，穩穩陣陣，所以可以用債務提升槓桿，谷大ROE。經營輸電網還有一好處，就是不用面對零售層面，消費者對加價的怨氣，全都發洩在六大身上。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( n4 \& P' n% Q+ i; f$ L" |& \8 A

) p9 x  J- b( E, a7 ?8 s: O& }
$ e7 h. n/ k+ j2 itvb now,tvbnow,bttvb不過，如果工黨這招向左走真的贏到掌聲，甚至明年執政的寶座，一切便可能推倒重來，新的監管機構肯定會重新檢討這條必賺方程式，加上凍結零售電費及氣費，一層壓一層，上游的收費難道反而有得加？無論如何，雖然還是假設，但不明朗因素增加，長建及電能的英國資產，估值便難免受影響。5.39.217.77:88983 M# U. u6 s  @9 i0 E, G

5 |3 N6 q+ o) f9 x: ptvb now,tvbnow,bttvb TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' ^+ U, q5 |; ~0 z0 X5 K0 m
凡是受規管的業務，都有政策及政治風險，香港有，英國一樣有，外面的世界也很無奈，電能在上周的通告中，強調海外業務的盈利，已超越香港，但盈利受多種因素影響，包括盈利波動的風險、監管機構容許的負債比率及息率等因素。若果今次電能賣港燈套現近400億元，是用作減債的話，則可以預見，未來其海外業務的股本回報率將會下降。1 @- _' H7 U7 b, W; Y+ S

& s5 s2 q" p/ Y0 t, \) B6 i: ^' u公仔箱論壇 4 ~  M9 o4 Q% l1 B7 @) y  k
我相信，香港的電力、超市仍然是有得做的生意。即使最近可能因為經濟弱而有平貨執，外國的月亮長遠也不會特別圓。李超人決意要放手，肯定是看到一些我們看不到的，令他竟然願意放棄主場之利。
8 A0 a+ R2 u3 Y, k3 N/ j
, y9 Q$ X" ?8 a$ w# p: E# N/ s5.39.217.77:8898 tvb now,tvbnow,bttvb: s8 S8 j5 [# ?8 N
這是條億億聲的問題，我很想知道答案。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。. K( @. `: M  `8 k& O% T( x
公仔箱論壇4 [9 b, a' n& k4 Z

---

歡迎光臨 公仔箱論壇 (http://5.39.217.77:8898/)

Powered by Discuz! 7.0.0