, _9 g4 } v: A1 f& m* v社评完毕，接着说城镇化系列 5 G( \( u3 T5 A公仔箱論壇8 V8 a$ A9 [2 M% e
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上次说城镇化嘶嘶作响，我当然不可能接着细细说下去。但简单说一句，那就是分税制导致的中国城市不合理资源分配格局，固然是引发社会动荡的重要因素，但那毕竟是催化剂，不是根源。之前分析诸多因素得出的结论是，二三年后的滞胀局面可能不可避免，但之后呢？这又是另外一个话题了。我推测经济形势的分析框架是这样的，一年走势，看上年底中央经济工作会议的货币财政政策基调，以及当年一季度的形势；看三年到五年左右走势，一般看经济周期，看技术变革、资本流动和人口周期以及美联储等央行政策主基调的变化；五年以上呢？基本就看科技革命与制度革命有没有发生了。通常情势下，五年以上的事情，基本属于上帝，个人揣摩这事，我觉得有点望天打卦不靠谱。由于这里是做经济沙盘推演，所以下面的观点，仅为参考，不构成正式意见。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 }5 |$ I4 R* I* i
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滞胀一旦成为全球性蔓延性局面，各主要经济体的应对措施，可能最终都差不多。因为任何一个负责任的政府，敢于放任信用无限制膨胀以至于信用最终崩盘。那不叫经济政策，那叫作死。事实上，拉丁南美诸多国家，各项经济条件得天独厚，百年来一直仰望美国星空，很大原因就在于此：南美国家的钞票三天两头就更换，搞得跟期刊杂志似的，这日子怎么过？以阿根廷为例，在1900年，在欧洲移民严重，阿根廷和美国地位都差不多，甚至更好，都是农业向工商业转型的城镇化进程加速的国家经济，看不出有什么分别，但一百年过后，移民美国的先辈算是给后代子孙们积德了。当然，如果论及阿根廷一百年的政治社会经济的变迁，那当然是几天几夜都说不完，但要论及阿根廷比索的崩溃次数，估计在20世纪金融史上，很难找到比阿根廷比索崩盘次数更多的货币了。甚至到今天，阿根廷比索依然面带菜色，咯血不止，随时都会一命呜呼……相对而言，一百年来美元贬值趋势和幅度，也不含糊，但都是有理有序平缓稳定中完成贬值步伐，在人们不经意中，在岁月的悄悄碎步中，美国政府不做声响的拿走美元持有者的财富。公仔箱論壇8 O& d/ m. E1 K5 y0 J* E! `
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" u0 l" f. H, l' m R& Z3 g一般而言，吃过恶性通胀大亏的社会人群，都不会轻易搞通胀，譬如德国人，1945年之后至今，他们打死都不搞通胀，至今都对欧元贬值耿耿于怀，这根源他们对于恶性通胀的代价有多大心知肚明。而美国没这个事，他们历史吃通缩的亏太太多，尤其是1930年代大萧条，美国人对于通缩是谈虎色变，更重要的是美元是全球信用体系的核心货币，美联储贬值美元，是向全球征收货币税，得好处的是全体美国人，所以美元贬值再多少，美国人其实都很开心，只要国内通胀没失控，日子好过，其他事情让经济学家们找说法去吧。有段子说，对美元最大的利空因素是美联储，最大的利多因素是中国央行。这话，还真不是瞎说的。tvb now,tvbnow,bttvb/ [( `; q5 R0 i, S5 q: M) ?% {$ J& j
7 I5 j, }6 @: b+ m, Z + r' _2 u' F2 I好了，等到了两三年后，全球性滞胀局面形成，中国在内的新兴市场国家货币基本割断与美元关系，美国国内通胀形势不可遏制，美联储何去何从？答案其实已经有了，那就是回归金本位。事实上，2012年美国总统大选时，共和党就搞了一个金本位委员会之类的东西，也公开表态：现在搞不成金本位的，但有必要做政策储备啦云云。事实上1982年美国总统里根就曾有意回归金本位，他任命格林斯潘做美联储总统的原因之一，就是格林斯潘是有名的金本位制度信奉者。但由于沃尔克的强硬紧缩政策，导致美国通胀形势被抑制住，导致了后来金本位回归话题被延迟了四十年。但记住一点是，沃尔克治理美国恶性通胀时，美国依然是全球最大债权国，而到2015年左右，如此不出意外，光联邦和州政府的债务，就会突破20万亿美元大关——这而且是最为保守的估计。是全球最大债务国家，如果最悲观的估计，政府债务可能占GDP的150%。到时一旦美联储学习沃尔克好榜样，将联邦基准利率上调到15%附近，你认为美国国债市场会崩到什么地步？美国政府财政要支付多少利息？美国政府宣告破产，美国人民和全球各国老大会有什么表情？到时唯一折中妥协办法，就是将美元与黄金挂钩，这样的做的妙处是，既稳定了信用系统，又承认了债务贬值事实，2001年一盎司黄金200美元，现如今1万美元，如何？中间我借你的钱，最后等于打一折还你，总比白条强吧？ . q/ l9 y6 t5 l& l# @) c公仔箱論壇3 U8 I9 I9 p( z3 B* I
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一国货币始终与经济实力挂钩，在可预见的时期内，我还看不到有谁在科技创新、制度进步两个领域比美国更牛，所以美元始终是全球信用体系的核心货币，一旦美元回归金本位，全球货币系统基本回归金本位了，那么这对于中国经济和城镇化进程而言，意味着什么，以后有时间我慢慢沙盘推演吧
