TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 T& I/ j2 `! i+ G. C
過去兩天，由於復活節長假的關係，香港金融市場全面休市，但歐美市場早已復市了。當香港投資者還在享受假期悠閒之際，外圍市場已翻騰多時，其中周一晚美國30年期的長債孳息率繼續上升的走勢，最值得大家留意，因為港元跟美元早已掛，香港市場利率也因此而會跟美息走。如今美國長期債券息率已突破了長達29年的長期下降軌，技術走勢專家預告，這極可能標誌美國利率全面轉勢，對於愛好股樓的本地投資者來說，這是重要的預警，因為股樓價格均深受利息走向的影響。
" m R \ u% F: a/ v# W' H
- p, Y* _! v/ T1 c- mtvb now,tvbnow,bttvb公仔箱論壇$ m4 M' M& O9 A; r7 M0 {8 j
香港債券市場長期未能發展起來，以致本地人對於投資工具的認識，一般只停留於股市與樓市。然而，全球債券市場的規模遠大於股市，以美國債市為例，去年平均每天的成交總額便高達8220億美元。更重要的是，債券息率的升跌反映了市場對資金供求的變化，這會直接影響每個經濟環節﹕當利率趨升，經濟活動自然會減慢；反之，當利率趨降，經濟活動便會趨升。故此，認真的投資者不能不每天盯債券息率的變化。tvb now,tvbnow,bttvb2 A2 d3 R4 o, x1 \
/ p |5 j* `* F$ _2 G/ h
值得大家留意的是，自上月中以來，美國30年期債券息率便由4.56％拾級而上。上周五，當美國勞工部宣布美國上月新增的非農業職位創下三年來的新高後，美國債券息率更進一步攀升至4.8％，一舉突破了2008年6月13日曾高見的4.79％水平，亦即創下近22個月以來的高位。到了本周一收市時，更進一步攀升至4.85％。幸好，昨晚美國長債息率稍為回落，令債市的緊張情緒略為緩和。5.39.217.77:8898' F2 q7 J$ {/ z6 S, O- T4 F
4 f0 r% T) j6 s$ v) y) l
若從技術分析的角度考慮，今次長債息率攀升至4.8％，意義重大，因為它升穿了長債80個月平均移動息率（現時為4.65％），亦即代表運行了29年的長債息率下降軌終於被升破了，意味自1981年起長債息率拾級而下的大趨勢（megatrend）瀕臨逆轉（見圖）。專門研究金融大趨勢的Aden Forecast上周指出，若然長債息率在未來兩周企穩於4.75% 或以上的水平，便會確認長債息率出現了回升的大趨勢。按照技術分析的推論，這些長達30年的大趨勢一旦逆轉，新的趨勢是會運行好長的一段時間。
; U8 W5 `) I; v" rtvb now,tvbnow,bttvb
9 f( S4 k+ S% a" o( c/ dTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。同一時間，市場人士更關注的10年期美國國債息率，周一晚上在美國市場一度升至4厘的心理關口。由於美國的銀行向供樓者提供的樓宇按揭貸款利息，大多是跟10年債息掛，所以一旦後者突破4厘，勢必影響仍然疲乏不振的美國樓市，進而禍及仍處於復蘇初期階段的美國經濟。
/ X( e, w, z$ e5 cTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
D& v, m/ G& D不過，話得說回來，不是每一個投資者都信奉技術分析，例如昨日美國銀行及皇家蘇格蘭銀行便相繼發表報告說，由於國際間的儲備貨幣總額繼續增加，而歐元的前景又備受希臘的債務危機拖累，因此他們相信巨額的儲備仍然會被迫投資於美國國庫債券，進而對美債構成一股龐大的支持。正因如此，雖然美國政府要需要大舉印鈔去維持債台高築的局面，美國債息短期應不會升。事實上，國際貨幣基金組織上月底發表的報告指出，國際儲備貨幣總額在去年底一共有8.09萬億美元，其中62.1％便是投放向美元資產身上。中港台
! k/ |4 A ]1 F* A W5.39.217.77:88983地逾3萬億美元的巨額儲備，相信有更大的比率正投放於美債。換言之，一旦美債息率重拾長期升軌，亦即代表其價格進入長期下降軌。蒙受巨額損失者將會是一眾炎黃子孫，大家能不多想此事嗎！tvb now,tvbnow,bttvb# ~ ], {4 Z, X! _
: l. D/ l( a* Q5.39.217.77:8898 tvb now,tvbnow,bttvb7 B6 V$ g# F/ r# U E
: {, b) e; m& F! Mtvb now,tvbnow,bttvb文﹕李先知) o% \7 k6 h7 ]1 d. T
& i& d1 d/ P% }5 w8 }4 itvb now,tvbnow,bttvb) N& p b0 u) `8 x! w k$ H9 f
|
發表於 2010-4-7 06:59 AM
| 