[時事討論] 中國5G發展受阻的兩個逆向思維 !

2019年5月27日

股市從來都是前瞻性，從去年中起熱炒的5G概念一直是市場焦點，相關股份如市值最大的中國鐵塔（SEHK:788）和中興通訊（SEHK:763），以至較小的京信通信（SEHK:2342）等均從低位攀升超過一倍。5.39.217.77:88981 S6 u. C" @( z# Y; x; F+ d( {0 }
公仔箱論壇: n8 L7 S# t$ K; k( k& ?
可是經過差不多一年的熱捧，一眾5G概念股的股價不斷創出52週高位，其實股價已反映了大部分利好因素。此時貿然追入，即使仍有獲利空間，恐怕也未必太多。. x+ h& n5 A% `+ Q4 A0 z9 j- }
! g* }$ m3 @6 V: _9 v
不過自近月中美貿易談判突然急轉直下，甚至牽連中國技術一哥華為，中國整個5G發展藍圖難免受嚴重沖擊，市場最悲觀的看法甚至質疑5G是否還能發展起來。在這一遍愁雲慘霧下，一眾5G概念股都像摔了一跤，直滾下山。但這個時候，投資者反宜值得思考兩個逆向思維。/ g: c6 _2 v& B( J4 e% d8 ]1 ^
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。% L' x6 f9 X7 S3 H: N! s. F3 w
逆向思維一：中國必然會大規模發展5G5.39.217.77:8898+ i; S. f& a9 N' h9 \2 Z
首先，華為事件是否真的不可能解決？又是否被美國制裁下，中國便無法發展5G？

以筆者觀點，華為事件有點像去年「中興休克」的翻版，都是特朗普討價還價的手段，如果從一開始這位美國總統的目的就是要對付華為和中國的5G發展，那麼最好的時機理應是去年，正所謂「攻其不備」，斷不會給予對手整整一年時間積極備戰。由此可見，特朗普這次對華為開刀，似乎是醉翁之意不在酒。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。! M6 H u: T! R! ?/ r& f9 g3 N

至於中國方面，從種種跡象可見5G發展基本上是國家一級重任。在這情況下，假如沒了美國的供應鏈便真的無法發展，那麼中國將很可能為了5G發展而作出很大讓步，極力促成中美貿易協議。相反，假如沒了美國仍能發展5G，那麼一直困擾市場的憂慮更可一掃而空。
7 ~1 R! T0 I' B6 ^( Q* |/ c; i/ r6 K
這麼看來，5G發展是勢不可擋，問題只在於走哪條路和時間問題，既然是條條大路通羅馬，即是說5G仍應是投資一大主題。' L/ ^) @: S0 e8 J$ D/ F' H7 J ^
5.39.217.77:88988 `; d7 t! g. q! s" Q: }
逆向思維二：人棄我取
在華為事件下，毫無疑問跌得最重最傷的非5G概念股莫屬。在市場仍然一遍樂觀下，特朗普在5月5日突然宣佈向2,000億美元的中國商品加徵關稅，下表是特朗普推文前一個收市日到截至5月24日上述三隻5G概念股的股價走勢：TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# J: \3 ~0 A* ]5 l+ }' J

股票 5月3日收市價 5月24日收市價變動5 V. D1 Z! j/ Y1 [: T
中國鐵塔 2.18 1.68 – 23%
中興通訊 25.50 19.18 – 25%
京信通信 1.93 1.51 – 22%5.39.217.77:88987 ^! ^% c) f6 r( z' j' j8 N

不足一個月，上述三隻股票跌幅已超過20%。可以預計，中美貿易的拳來腳往短期內仍會繼續，因此上述5G概念股相信仍有下跌空間。tvb now,tvbnow,bttvb3 L2 ?! S7 M5 s

但既然有了上述第一個逆向思維，只要深信中國的5G必然會大規模開發，也即是說當雨過天晴，5G概念股很可能會再次成為市場焦點。那麼收集的好時機亦隨股價下跌而出現，但當然較穩妥的策略是靜觀6月28日開始的G20個高峰會，看看中美元首有沒有可能來一次會談。

1 評分次數