2019年5月27日
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/ z1 m. y) e4 B" `tvb now,tvbnow,bttvb股市從來都是前瞻性，從去年中起熱炒的5G概念一直是市場焦點，相關股份如市值最大的中國鐵塔（SEHK:788）和中興通訊（SEHK:763），以至較小的京信通信（SEHK:2342）等均從低位攀升超過一倍。
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可是經過差不多一年的熱捧，一眾5G概念股的股價不斷創出52週高位，其實股價已反映了大部分利好因素。此時貿然追入，即使仍有獲利空間，恐怕也未必太多。公仔箱論壇/ n" r2 K5 [6 T1 `% E. G3 z1 h
4 G u/ } E. p) Q# d( U& u公仔箱論壇不過自近月中美貿易談判突然急轉直下，甚至牽連中國技術一哥華為，中國整個5G發展藍圖難免受嚴重沖擊，市場最悲觀的看法甚至質疑5G是否還能發展起來。在這一遍愁雲慘霧下，一眾5G概念股都像摔了一跤，直滾下山。但這個時候，投資者反宜值得思考兩個逆向思維。, {8 q1 j: K8 p3 B* z2 u
* }/ Q5 r$ r5 U. }逆向思維一：中國必然會大規模發展5G
" e! E/ x/ C4 |: J* Utvb now,tvbnow,bttvb首先，華為事件是否真的不可能解決？又是否被美國制裁下，中國便無法發展5G？
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$ U0 r8 G4 r0 {3 q4 V$ z# ^6 R以筆者觀點，華為事件有點像去年「中興休克」的翻版，都是特朗普討價還價的手段，如果從一開始這位美國總統的目的就是要對付華為和中國的5G發展，那麼最好的時機理應是去年，正所謂「攻其不備」，斷不會給予對手整整一年時間積極備戰。由此可見，特朗普這次對華為開刀，似乎是醉翁之意不在酒。
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: s; P7 l( W1 P$ M: X! Mtvb now,tvbnow,bttvb至於中國方面，從種種跡象可見5G發展基本上是國家一級重任。在這情況下，假如沒了美國的供應鏈便真的無法發展，那麼中國將很可能為了5G發展而作出很大讓步，極力促成中美貿易協議。相反，假如沒了美國仍能發展5G，那麼一直困擾市場的憂慮更可一掃而空。
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這麼看來，5G發展是勢不可擋，問題只在於走哪條路和時間問題，既然是條條大路通羅馬，即是說5G仍應是投資一大主題。5.39.217.77:8898: z. @; K4 h2 s4 b# E
; P4 e+ X/ B0 b1 R w# O逆向思維二：人棄我取公仔箱論壇: o5 j7 K5 j" X6 f
在華為事件下，毫無疑問跌得最重最傷的非5G概念股莫屬。在市場仍然一遍樂觀下，特朗普在5月5日突然宣佈向2,000億美元的中國商品加徵關稅，下表是特朗普推文前一個收市日到截至5月24日上述三隻5G概念股的股價走勢：+ v: b# g; {. q
% f' \1 L* ` x* v5 F2 }股票 5月3日收市價 5月24日收市價 變動公仔箱論壇; x8 \5 ?; ~* P
中國鐵塔 2.18 1.68 – 23%tvb now,tvbnow,bttvb1 c' ?7 L9 }, ]: Q( j
中興通訊 25.50 19.18 – 25%
8 S+ g% u9 s+ m# Q: z0 S1 ?' w" M公仔箱論壇京信通信 1.93 1.51 – 22%公仔箱論壇+ w& a) J# |! I1 h) ^& g
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不足一個月，上述三隻股票跌幅已超過20%。可以預計，中美貿易的拳來腳往短期內仍會繼續，因此上述5G概念股相信仍有下跌空間。
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" E' a2 d, D8 K* _( q5 T6 \, x公仔箱論壇但既然有了上述第一個逆向思維，只要深信中國的5G必然會大規模開發，也即是說當雨過天晴，5G概念股很可能會再次成為市場焦點。那麼收集的好時機亦隨股價下跌而出現，但當然較穩妥的策略是靜觀6月28日開始的G20個高峰會，看看中美元首有沒有可能來一次會談。 |
發表於 2019-5-29 06:08 AM
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