集資龍頭幸不失 上市來源憂單一
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得益於有巨無霸之稱的中國郵政儲蓄銀行上市，今年港股蟬聯全球最大新股市場一哥似無懸念，全年集資規模料達二千億元。不過，輝煌數字背後不無憂慮，反映出港股日漸A股化，外資參與本港市場的興趣大減，上市企業來源及種類亦過於狹隘單一！# ]) i* D0 a" A* h' M5 c! r) l0 L$ Q
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事實上，近年來港上市的境外公司，幾乎由中資企業包攬，無論是掛牌數量或集資額更是國企佔主導，港股的中字派公司多逾二百五十家，市值更佔達六成！尤其是今年上半年，港股集資市場低迷，中小型新股更是乏人問津，要依賴國家隊及基礎投資者股東充撐場面，更凸顯新股公司來源愈趨單一化，折射出香港金融市場角色有逐步邊緣化的危機。) Z8 s4 Z; s) W0 z
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據統計，今年上半年港股集資額大跌六成六，第三季卻秒間「番盤」，一來是英國脫歐後，全球炒央行全力放水，促使熱錢回到新興市場興風作浪。不過，更關鍵是多間「晒士」不菲的中資國企招股，勢助港再奪新股一哥寶座。但看深一層，下半年上市的券商與銀行，面對外資認購反應冷淡，全憑國家隊單位捱義氣，入飛托市護航，卻有塘水滾塘魚之嫌，扭曲上市主要為引進資本及強化股東結構的原意。
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- [8 v9 `' X% \0 d令人堪憂的是，隨着內地有能力境外上市的大型企業已大減，香港若只懂靠食老本，在開拓海外企業上市來源及種類多元化固步自封，則長遠本港金融中心地位，在上海及新加坡強力競爭下，實難以教人安心。
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( Z& {5 k8 P9 h2 ~- _' C5 g- M2 w. T! a無可否認，內地資本市場進一步開放，滬深股市藉滬港通及深港通，甚至未來的滬倫通及滬新通，打通境外資本直接進入內地股市經絡，積極拉近與國際市場的距離。一直以來，內地企業選擇來港上市，還多得有一份進身國際資本市場的憧憬。可是，當外資與內地資本在港股的參與度此消彼長下，港股將淪為中國第三股市，加上考慮估值差距，港股吸引力自然再打折扣，今年部分重磅上市公司選擇退市，重返A股懷抱，已對狹窄視野，抱殘守缺的港股市場響起警號。
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. I+ {# H2 g, S; n( P+ D; c現實擺在眼前，港股市場無疑過度專注中國，一直捨難取易，放輕國際多元化發展，當內地A股急起直追，亞洲勁敵新加坡最近也為迎接美國海歸的中國科創企業開路，搶先通過同股不同權制，港股若不能放眼全球，集資一哥地位只怕遲早不保。 |
發表於 2016-9-27 05:17 AM
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