「四萬億」造產能過剩後遺症 「放水」暫無望 通脹升溫 增長仍乏力

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中國國家統計局9日公布6月居民消費價格指數（CPI）按年升2.7%。而6月工業品出廠價格指數（PPI）錄得負值2.7%，反映實體經濟低迷，特別是「四萬億」放水之後的後遺症就是製造業產能過剩、需求不足，顯示經濟滯脹日益明顯。專家指，未來一年內地CPI及PPI繼續兩極化，貨幣政策不會貿然放鬆。
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, W9 h' Q: x/ R公仔箱論壇內地6月通脹按年上漲2.7%，高於市場預計的2.5%，也高於5月的2.1%。分析預期下月通脹將放緩，未來數月通脹介乎2.4%至2.8%，至11月或12月可能回升至3%以上。
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0 o/ W8 @. X6 U" U; a; ^/ d1 }' [" Ptvb now,tvbnow,bttvbPPI背馳 連縮16月tvb now,tvbnow,bttvb! H3 M/ d- i& ?& t% ?+ q3 Y0 P

( k7 W; D( r  k, l; _/ O法巴亞洲證券首席經濟學家陳興動認為，短中期內，中國將面對低通脹及PPI收縮並存的痛苦時期，經濟將持續萎縮，這是中國需要為前幾年過分擴張所付的代價。由於中國經濟槓桿過高，融資活動活躍，實體經濟發展極不健康。( W& p3 U6 ?* }5 k1 y" n$ [
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陳興動稱，2008至2009年間，中央放水4萬億；同期各地方政府配套投入的資金約17萬億元，中央加地方先後投入逾20萬億元資金。大量放水造就一大批產能過剩的投資，後遺症就是經濟不平衡、地方經濟上不去。
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中信銀行國際首席經濟學家廖群指出，貨幣政策重點要在「保增長、調結構」之間取得平衡。一方面只要經濟增長不致於下滑得太厲害，中央不會輕言放水；另一方面，若增長滑落太快，中央也不會坐視不理，將出招催谷經濟，故中長期的貨幣政策仍將穩中趨鬆，政策調整空間很大。首創證券研究所副所長王劍輝表示，料未來一段較長時間內，PPI都將處於疲弱水平。5.39.217.77:8898  J3 x2 I' K( X" |1 g7 |% y$ x, r

6 n) W! F4 K& C- K% j% Y公仔箱論壇吳敬璉再轟溫家寶「放水」tvb now,tvbnow,bttvb3 l+ `6 K% U% U* Y& m& \  U) w
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中國頗有聲名的經濟學家吳敬璉9日在媒體刊發長文，再度對溫家寶任期內的4萬億救市計劃進行砲轟。他說，當溫家寶在任期內遭遇全球金融危機後用4萬億投資、10萬億貸款，把GDP增長率拉到8%以上，但這一計劃只維持不到一年，經濟增速就開始連續5個季度下降。且目前這招也不靈了，投資回報率很低、甚至沒有回報，還出現一些所謂「鬼城」。tvb now,tvbnow,bttvb+ w% G, Y' \5 `% ~- n9 A

! `1 d1 y/ U+ G8 A公仔箱論壇不過在這篇文章中，他對李克強在6月下旬金融市場「錢荒」發生後的「按兵不動」頗為稱道，認為靠央行「放水」渡過危機的確無法消除產生危機的根源。吳敬璉期待十八大有關深化改革的宣示能夠徹底落實，在下半年召開的三中全會上能夠提供清晰的路線圖。