惠誉认为，中国的信贷规模已达到极限，很难再像过去那样通过过度投资促进增长，意味着未来的经济面临艰难局面。
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4 z1 A- O+ s" Z; A/ d- i$ E* iTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。惠誉高级董事朱夏莲在接受每日电讯的采访时表示：
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“由信贷驱动的增长模式已经走到了尽头，这会造成巨大的产能过剩问题，甚至可能将中国带入日本式的通缩时代。”5.39.217.77:88989 c$ x0 H: a* y8 T
. w' \+ F& B6 x2 B公仔箱論壇如华尔街见闻此前的报道，惠誉上周对中国影子银行的风险发出警告：
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9 @$ q$ g0 k- [ R8 d* \$ U' f这些影子银行的贷款资金流向、贷款方和质押资产质量都不透明，这意味着用于示警的传统信号现在也无法正常发挥作用。当36%的贷款都留在中国银行的贷款投资以外时，1%的不良贷款比率几乎无法体现任何价值。; M0 w: h- z& c8 U! U: H5 X! S
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朱在接受每日电讯采访时再度表示：' t. S$ C0 x' Z0 ~
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影子银行体系毫无透明度，系统性风险正在上升。我们不知道借款人是谁，贷款人又是谁，资产质量又如何，而且这损害了经济指标的作用。
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0 P, G! _0 M! f( D& c8 b. y" m! w5.39.217.77:8898她表示，银行的坏账情况数据已经变得无关紧要，因为信托、理财资金、离岸工具以及其他形式的非监管借贷占据了新增信贷的半壁江山。”如果银行可以随意将不良资产转移，那这些坏账指标就毫无意义。许多银行对房地产业的风险敞口在账面上都与房地产无关。“tvb now,tvbnow,bttvb6 Q5 H, {% X: o! F9 H! F) f
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此前青岛、鄂尔多斯、吉林等地的信托产品问题接连被媒体曝光引发关注，而市场传言光大银行10天前在银行间贷款违约从而导致中国银行间借贷利率飙升，这显示出流动性可能会突然消失。
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朱夏莲指出：, B X# `" ~# j c0 q5 N& R
% L n# E, b! |: U% V4 ]TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。通常压力会先出现在边缘领域，随后就会波及核心。
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惠誉认为，规模2万亿的理财产品是银行“隐藏的第二资产负债表”，使其可以规避贷款限制，绕开监管者防止贷款过度的措施。这将成为风险的核心，一半的此产品款需要每3个月展期一次，另外25%的展期时间则低于6个月。这让人不禁想起了北岩银行、雷曼兄弟等的行业悲剧，它们在批童子发市场突然冻结的时候倒在了短期债务身上。
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) @: ?" m" e; @1 ?公仔箱論壇朱夏莲认为，尽管中国银行业在央行的准备金超过3万亿美，但这一规模可能不足以应对庞大的贷款潮的规模。
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; J6 c' K7 f5 {5 G7 a1 u5.39.217.77:8898自雷曼倒闭以来，中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国的商业银行系统的规模。
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中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。朱夏莲表示：公仔箱論壇: C1 C% }- x, z& Y, I/ l
% T/ e5 O+ _* [0 q8 ctvb now,tvbnow,bttvb“我们从未在大型经济体中见过这样的情况，我们不知道这是否可持续，未来的六个月将是至关重要的。中国政府拥有很多储备，它可以也非常愿意支持银行业。真正的问题在于这对中国的经济增长意味着什么，背后也隐藏着社会与政治风险。中国很难像过去那样摆脱这些资产问题，信贷规模和GDP比值高达200%，而分子的增速是分母的两倍。”6 Z& ~3 P( E4 x2 v
% l+ b9 O- R! e1 i# n0 Z5 PTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。上周五，中国证券报头版社论写到：TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 r4 R, c. v, c8 e' k3 l
2 k5 S) t7 p8 M9 C" a1 q4 e1 W“下半年，利率和存款储备金率尚有下调空间。”公仔箱論壇- i9 h y' [; b0 V% R2 {
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这是在最近几周一系列不佳的经济数据披露后，中国官方首次有迹象要准备转换政策。5.39.217.77:8898& q/ d: e9 l* C+ Y# p
4 A/ \; ^- L4 V3 L4 t公仔箱論壇报道表示，中国企业今年光利息就高达1万亿美元，这一负担要高过其他经济体，大多流动性都被用来偿还债务，而不是投资生产。5.39.217.77:8898( {) M! Q, x- a, z0 h# n
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中证报也对可能的美联储缩减宽松表示担忧，认为中国可能会面临大规模的资本外流。 |
發表於 2013-6-18 07:14 AM
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