加快開放資本賬憧憬港股直通車

，描述：信報

中證監主席郭樹清【圖】昨天在港一個論壇上透露，將進一步擴大合格境外機構投資者（QFII）及人民幣合格境外機構投資者（RQFII）的規模，並準備推動合格境內個人投資者（QDII2）的相關工作，顯示中國今年銳意促進人民幣國際化步伐，加快推進資本賬目開放。
上周人民銀行舉行工作會議，除強調繼續實施穩健貨幣政策外，還提及今年要穩妥推進RQFII試點，積極做好QDII2試點工作。言猶在耳，郭樹清昨天便作了一個政策動向的清晰註腳。
基於目前QFII和RQFII投資佔A股市場只約一點六個百分點，郭樹清表示可把額度規模擴大九至十倍；至於推動QDII2，鼓勵內地居民海外投資，對投資者來說，也意味「港股直通車」舊事重提，憧憬在望。
把QFII和RQFII擴容，同時允許內地個人投資海外，是加快推進資本賬戶開放的步驟。很明顯，資本賬戶開放，本質就是放鬆資本項目下資本流入和流出的滙兌限制。為了避免短期資本直接出入的衝擊，中國利用香港離岸市場作試點，通過QFII和RQFII的額度控制，逐步打開國內經濟和金融市場對外部的風險敞口。
上周央行工作會議亦強調，今年內將推進建立「存款保險制度」各項工作。基於存款保險制度是推行利率市場化的前提，由是清楚展示出今年中國金融改革的路線圖——逐步推進利率市場化、滙率市場化，據此為進一步開放資本項戶營造有利條件，以配合推進人民幣國際化步伐。
換言之，今年加快有序開放資本項目、強化人民幣境外流通、加大離岸市場發展力度，政策方針相當清晰。
由於QFII和RQFII擴容和推動QDII2相關工作，郭樹清沒有披露細節，但從央行工作會議和多項政策信息看到，開放資本賬戶的步驟是以「資金先流入後流出、投資主體先機構後個人」的原則進行。! W' {* ^5 O6 R- p- C g# L& Z. \3 K
早於二○○七年秋，國家外滙局曾公布在天津濱海新區《開展境內個人直接投資境外證券市場試點方案》，一度刺激港股熱氣騰騰，恒指衝上逾三萬點歷史高位。但這個所謂的「港股直通車」計劃後來束之高閣。( D8 I( R, {/ B5 W. M
如今提出一個有限制性的「港股直通車」方案，一旦成事，內地資金流出，無疑會增加本地的流動性，產生刺激作用。不過，正如資本項目開放的得益與風險並存，在今年全球流動性泛濫如故、熱錢流竄下，流動性大舉注入，也不排除增加香港的金融風險，令股市和房地產市場形成更大的泡沫。
如今中港兩地金融合作不斷加大，去年底央行公布的《前海跨境人民幣貸款管理暫行辦法》，容許在深圳前海註冊成立並在當地實際經營或投資的企業，從香港的銀行借貸人民幣資金，強化人民幣海外流通和回流的便利性，流露出最終在毗鄰香港之處建立一個金融特區的戰略發展目標。
迄今為止，香港人民幣離岸市場每一步發展，其實都是在兩地金融部門的緊密合作之下進行。換言之，內地對香港人民幣業務的發展，有充分的可控性，以確保內地保持資本管制的安全環境，而香港也發揮了「試點」的功能。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。! H# Z8 W1 x& j
昨天，在QFII和RQFII擴容、「北水南調」可望，加上A股飆升下，港股上揚，反映中國股市表現和金融政策對香港市場的「溢出效應」，影響愈來愈大。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 c6 r: o$ T- H# }/ l, Y; h; b' \. ^" J
人民幣國際化進程，伴隨資本項目逐一開放，由此引發短期資本流動和人民幣幣值再難通過以往的絕對行政手段及時調整的風險，香港亦無法置身事外。

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felicity2010

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發表於 2014-7-7 08:21 AM | 只看該作者

本帖最後由 felicity2010 於 2014-7-7 08:23 AM 編輯 . w& n+ U, F. k+ G; [
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戴相龍婿億元買港股「港股直通車」公布前一年

【明報專訊】本報與「國際調查記者聯盟」（簡稱ICIJ）合作調查離岸公司，發現人民銀行前行長戴相龍的女婿車峰，透過全資控制一間名叫EverUnion的英屬處女群島（BVI）公司，多年來活躍於本港股壇，現時透過這間BVI公司持有3間本港上市公司股權或股債，市值約達14億元。其中，車峰在2006年3月斥資最少近1億元購入港股；及至07年8月，國家外匯管理局突然決定，不選擇上海或深圳，反而挑選了天津作為首個試點，研究推出「港股直通車」，刺激港股V形暴升，而戴相龍當年正是天津市長。5.39.217.77:88982 i1 v+ C5 m5 f, v+ I
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曾任中國人民銀行行長的戴相龍（右），在2002至07年擔任天津市長。天津在07年8月獲選為「港股直通車」首個試點城市，時任天津市長的戴相龍被視為港股直通車的發起人，但計劃最終遭時任國務院總理溫家寶「叫停」擱置。圖為前行政長官曾蔭權（左）在07年6月訪問天津時與戴相龍合照。（資料圖片）

戴掌天津時  獲選直通車試點tvb now,tvbnow,bttvb" y$ L  z% e+ D  U
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記者上月中到訪辦公室設於中環國際金融中心高層的Ever Union，負責接待的職員承認車峰在該處上班，但稱﹕「車總剛剛出去了，不知道什麼時候回來。」另一女職員聞訊步出，一見記者，即語氣緊張地說﹕「你們怎麼進來的？你們是絕對不能進來的！我一定會投訴保安！」幾經交涉，職員終願意向車峰轉交本報的書面提問。記者6月中再把補充提問傳真至Ever Union辦公室，但至截稿前仍未獲回覆。
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港交所權益披露的資料顯示，Ever Union持有高陽科技、MI能源、數字王國等股權或可換股票據，現市值約14億元（見圖）。根據港交所資料，Ever Union由一名叫「車峰（CHE Fung）」的人全資擁有。5.39.217.77:8898: f+ M6 }" V- @$ ^( I

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車峰買賣港股 9月賺2.4億; B" Z5 Z5 B' {9 o( ~

其中，車峰透過Ever Union在2006年3月底斥資9636萬元，以每股1.46元購入高陽科技6600萬股；一個多月後，高陽隨即宣布將股份一拆四。至06年12月下旬，車峰出售手上三分之二的高陽股份，套現3.36億元，減去成本，他不足9個月便勁賺2.4億元。交易後，車峰手上仍然持有拆細後的9000萬股。

07年8月，國家外匯管理局宣布以天津濱海新區作試點，批准內地居民直接投資港股，即坊間稱的「港股直通車」，而當時的天津市長正是車峰的岳父戴相龍。

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持貨年半  股價實質升8倍

港股直通車消息甫出，即時刺激港股V形反彈，一日內暴升逾1200點，恒指同年10月升穿31900點創歷史新高。車峰持有的高陽科技股價亦水漲船高，一度攀升至3.5元；換言之，車峰持貨僅一年半，計及期內一拆四因素，股價實質累升逾8倍。直至07年11月，時任國務院總理溫家寶親自開腔，暗示要「煞停」港股直通車，港股升勢才告終。車峰之後再趁低吸納高陽科技股份，現持有12.04%的高陽股權（約3.34億股）。5.39.217.77:88988 [$ C( W( [% e+ K
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美國《紐約時報》上月初報道，一間內地影視公司在2012年收購由著名導演占士金馬倫創辦的美國電影特效公司DigitalDomain，幕後出資人正正包括戴相龍女婿車峰。本報追查發現，Digital Domain在去年再度易手，由「數字王國」（前稱「奧亮集團」）斥資收購，當時的交易公告披露，Ever Union正是Digital Domain的大股東；換言之，這間手持14億元港股的BVI公司EverUnion，其股東「車峰」正是《紐約時報》所指的戴相龍女婿。車峰透過這宗交易，獲發數字王國47.6億股可換股票據，按現股價計算，市值約達4.23億元。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2 ~8 k8 {$ C; w- k! N

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議員促證監主動偕內地查疑案
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立法會議員何秀蘭表示，內地高官掌握不少能令港股波動的機密資料，身邊人也有可能得悉，隨着「滬港通」（允許港滬兩地投資者，通過券商買賣對方股票的機制）將於今年10月落實，內地政策對港股影響將更為直接，故香港證監會須主動與內地監管單位合作調查可疑個案。

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詹培忠﹕覺得只是巧合
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立法會前金融服務界議員詹培忠稱，與車峰僅有數面之緣，並不稔熟。對車峰在內地宣布推出港股直通車前一年多買入近億元港股，詹培忠表示﹕「我覺得只是巧合，亦可能是車先生投資觸覺好吧，最重要是最終『港股直通車』都無『通車』。」
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ICIJ在兩年多前獲得一套儲存了逾12萬間離岸公司檔案的硬碟，本報去年中與ICIJ合作調查，並於今年初開始報道調查結果。
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本報記者6月中前往車峰全資控制的公司Ever Union時，女職員承認車峰在該處上班，又接過記者的書面提問信件，聲稱會轉交車峰閱覽。（明報記者攝）
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車峰任11 BVI股東董事 5曾投資港股+ s% Y6 V- r- M2 A

【明報專訊】本報翻查國際調查記者聯盟（簡稱ICIJ）的機密離岸公司資料庫，發現戴相龍女婿車峰擔任最少11間英屬處女群島（BVI）離岸公司的股東或董事。另外，本報發現，車峰曾與一名叫DAIRong（譯音戴蓉）的人，曾經報住本港中半山同一豪宅單位。
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根據國際調查記者聯盟（ICIJ）的離岸公司資料庫，車峰出任最少11間英屬處女群島（BVI）公司的股東或董事。其中，在07年4月成立的BVI公司Ever Union Capital Limited，可謂是車峰的投資旗艦，現持有的本港上市公司股權或可換股票據，市值高達14億元。

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曾與DAI Rong報住同一單位5.39.217.77:8898/ Q/ I  O6 j# q& N7 ^8 x1 v

DAI Rong於2002年9月開設一間BVI公司ThousandEmperor Limited，並報住中半山「富匯豪庭」2座高層一單位；車峰則於02年9月開設一間離岸公司沃和創業有限公司（Worthope Innovative Company Limited），他報住的「富匯豪庭」單位，跟DAIRong的同層同伙。人行前行長戴相龍的姓氏，官方翻譯亦為Dai，跟DAIRong的拼音相同。

記者翻查ICIJ的BVI資料庫，發現車峰最少擔任11間BVI公司的股東或董事，有關公司申報的香港身分證號碼跟車峰的完全一樣，其中5間BVI公司曾投資港股及與本港上市公司買賣資產。

車峰的港股投資旗艦為EverUnion Capital Limited（下稱Ever Union），根據ICIJ資料庫，該公司於07年4月19日於BVI成立，車峰於首日起便擔任唯一股東及董事。根據MI能源2010年發出的招股書，MI能源股東之一正是EverUnion，招股書並介紹Ever Union為一家投資控股公司，主要業務為投資電訊、能源、商業及金融行業。5.39.217.77:8898$ A; Y  o$ g" B1 g* t; _

車峰的投資總部設於中環國際金融中心2期高層，面積約3300平方呎，08年5月起由車峰以EverUnion名義租入，他並親自簽署租約，現時月租達70萬元。車峰租入的單位為全層景觀最優質的單位，俯瞰尖沙嘴市容及維港全海景。5.39.217.77:8898/ k. [! c: z& y# W7 s! E$ s
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國際調查記者聯盟（ICIJ）的離岸公司資料庫顯示，戴相龍女婿車峰（CHE Fung）在2002年9月成立一間BVI公司「Worthope Innovative Company Limited」，報住地址為港島富匯豪庭（Regency Royale）2座一高層單位（左圖紅框示）；與此同時，一名叫DAI Rong（譯音戴蓉）的人，在同月亦開設另一間BVI公司「Thousand Emperor Limited」，報住地址（右圖紅框示）與車峰相同。5.39.217.77:8898) B) S' j5 N7 Z' i" `

租國金辦公室半山豪宅  月花百萬' T3 Q2 t8 ^8 ?( E0 H' @8 M( `1 _5 t

根據本港的註冊資料，車峰在港一直租用豪宅，且對半山區情有獨鍾，曾於07至08年報住中半山「譽皇居」中層，單位面積3020方呎，但自2010年起，他更上一層樓，遷往高層一個面積6250方呎單位，市值月租約40萬元。換言之，每月單是以上兩項物業的租金開支，已逾100萬元。5.39.217.77:88981 x$ @$ m! P. k6 g9 m
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被視港股直通車發起人  戴卸任後仍提倡

【明報專訊】戴相龍在2003至07年出任天津市長，被視為港股直通車的主要發起人。2007年、即戴相龍市長任期快將屆滿之際，天津「爆冷」獲選為「港股直通車」首個試點，但計劃最後胎死腹中。戴相龍卸任天津市長後，仍對港股直通車構思念念不忘，他在2011年仍公開力撐港股直通車「沒什麼問題，可以通起來」；去年12月接受內地傳媒訪問亦舊事重提，稱人民幣倘要國際化，便應啟動港股直通車。公仔箱論壇0 L& U% j5 @& j8 {

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朱鎔基愛將  率人行禦金融風暴5.39.217.77:8898& u7 L1 F7 W- }' q' E

戴相龍1967年畢業於北京中央財經金融學院會計系，歷任農業銀行副行長、交通銀行總經理，長年於財金系統工作，屬典型技術官僚。戴相龍是國務院前總理朱鎔基的「愛將」，93年6月，時任副總理的朱鎔基開始兼任人民銀行行長，同年7月即提拔戴相龍出任人行副行長，當其「副手」。

朱鎔基在95年6月卸任人行行長，戴相龍隨即「坐正」接任，當年全國人大常委會對戴的評價是﹕「思想解放，顧全大局……作風正派，為人樸實，關心群眾，廉潔自律。」戴任人行行長期間，成功抵禦亞洲金融風暴衝擊，並頂住日圓貶值對人民幣構成的壓力。8 i6 y+ B. g% s) z/ p, ^5 H

戴相龍在02年底卸任人行行長，翌年出任天津市長，至07年卸任，08年獲委任全國社保基金黨組書記，掌管當時資產達5000億元人民幣的社保基金，至去年以69歲之齡退休。

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