美儲局決定在本月底「扭曲操作」完結後，每月額外多買四百五十億美元國債外，同時還宣布終止超低息的具體失業率與通脹條件，此應不是外界揣測的準備提早結束超低息，而是儲局主席伯南克為他後年退任後，定出退市路徑。
2 N. Z! B2 f, t( }$ @# [ % L/ S$ N" P$ U9 q
削赤有礙增長 儲局再加補針
9 @& S3 o+ [: C) F' V" e1 J! ]tvb now,tvbnow,bttvb 8 i U9 |/ T$ L6 F0 S
市場一早認為，儲局不可能在「扭曲操作」即沽短債、買長債計劃本月底結束後，便對美國經濟袖手旁觀，因即使美國能避免明年初墜入財政懸崖，惟在必須推行一定程度的加稅減開支的削赤措施下，經濟明年難免步履維艱，儲局必須續打補針。
1 V+ z ~6 V0 P3 r公仔箱論壇
7 `# W7 @+ N; ?& w) `5.39.217.77:8898事實上，雖然外界所謂「量寬三點五」的新計劃每月買四百五十億美元長期國債，金額與「扭曲操作」相同，但「扭曲操作」買入長債之時會沽出同額短債作沖銷，新計劃則不沖銷，大量資金會不斷投向市場。可見儲局為撑明年經濟，新計劃下藥實際猛得多。公仔箱論壇1 B" K0 }. u; Y& Y g, A1 y
5.39.217.77:8898" u: z7 J6 o U$ m- t9 S/ g
惟此都已在市場預計之中，真正令人意外的，是儲局宣布，在失業率回降至百分之六點五，以及通脹預期未超百分之二點五之前，不會調升目前僅零至零點二五的超低水平聯邦利率。
- w2 c. ~- {9 Q3 M( Z3 btvb now,tvbnow,bttvb
7 G! ~! W' W( ~% [+ [2 S: G/ _外界揣測，儲局此舉是否有意提早加息，不再如之前所說的很可能將超低息維持至二○一五年中。5.39.217.77:8898, k9 f# Z0 @! T9 V6 M
1 H0 L8 z& f/ _$ o2 {tvb now,tvbnow,bttvb儲局定下具體的政策調整前提，無疑令利率調整不再受時間所限，條件達到便可加息，惟若僅視為儲局準備提早加息，恐未掌握儲局意圖。
K/ z: B X' R6 |5.39.217.77:8898 tvb now,tvbnow,bttvb8 X( e$ V& A" |% X
依數據作決定 減少政治爭拗5.39.217.77:88989 X2 V4 ` q2 q% u: g: p+ j: K
{$ V' s2 x& d: r* Y, fTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。其一，儲局認為放水政策振興經濟未奏顯效，主因是市場認為所謂超低息維持至二○一五年中，僅屬口術，企業投資要面對利率環境可能突變的風險，故未積極投資。現時宣布升息條件，可令利率前景明朗化，有利企業投資決定，以至經濟增長。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 u6 ?4 `! X8 X9 P3 u0 d0 S4 M
' a/ i! H# Q. R f公仔箱論壇其二，更重要的是，儲局何時回升聯邦基金利率，不但是經濟問題，更是政治問題，美國政商界一直明裏暗裏施壓，令未來儲局退市的不明朗因素大增，且勢掀激烈爭議。現時定下條件，有客觀數據依憑，爭拗雖仍難免，但政治因素可望大減。3 l+ {9 f% ^( x0 H6 r
tvb now,tvbnow,bttvb/ c% K8 o5 R2 q9 ]; x/ h
此外，儲局自金融海嘯以來量寬的主推手伯南克，將於後年任滿，外界估計他將不會留任，但以美國經濟前景來看，超低息等放水政策很可能在他卸任後仍要繼續一段時間，而其希望能對所定政策有始有終，不難理解；及早定下退市條件，正好既提高透明度、扶助美國經濟、減少政治爭拗，還可為其離任後的儲局退市行動，留下清晰路徑。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 M! c3 B$ ^8 e5 m1 p! O* v
$ V9 s6 C: }) f* N) Z, n
tvb now,tvbnow,bttvb9 L* S3 H# `4 o2 \# I4 y1 d6 H
香港經濟日報社評 |
發表於 2012-12-15 04:53 AM
| 