信報社評：全球赤字預期續升 財政懸崖敲響警號

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信報社評：全球赤字預期續升 財政懸崖敲響警號5.39.217.77:8898: B& C5 g% ]  n, a6 N

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1 [" A8 P; C$ q# k5 @: z3 s公仔箱論壇國際貨幣基金組織（IMF）昨天發表十月份《全球經濟展望》報告，再度下調全球經濟增長預測，並表示下行風險增加，且對前景展望語調也不樂觀。報告更警告，美國經濟復蘇緩慢，必須及早避免年底觸發「增稅削支」的「財政懸崖」，否則將重新陷入衰退，殃及全球經濟復蘇。0 A; M" `' l7 a9 F
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很明顯，全球公共債務的可持續性已不斷受到懷疑，並且對環球經濟穩定發展產生愈來愈大的影響。IMF昨天亦調高全球預算赤字預期，原因是預計美國的赤字將繼續飆升。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& H- K7 ?3 e8 Y6 M& r

  s- N, u# V1 C8 o/ I% qTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。報告估計，今年全球預算赤字將佔全球生產總值（GDP）的百分之四點二，較四月報告的預期再增零點一個百分點。明年比率預料仍然超過百分之三點五，反映控制債務存量短期難以收效，解決需要一個漫長過程。5.39.217.77:8898; Q+ b( ?+ G" J1 w) i
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公共債務遽增與政治風險對政府所產生的衝擊，近年在歐洲和美國清楚展現出來。當前，希臘與西班牙國內爆發大規模反緊縮示威，政府削赤困難，政治風險大大增加了公共債務的風險溢價，使國債利息負擔節節上升，形成公共債務進一步膨脹的惡性循環。公仔箱論壇1 w, m8 ~  I2 V: q6 k# V& Z

7 C0 h0 G% G: R* Z9 J2 L. w( H; I4 ztvb now,tvbnow,bttvb據IMF最新的《財政監督報告》指出，雖然多數發達經濟體在削減預算赤字取得進展，但財政脆弱性依然相當大。在目前全球經濟下行風險加大下，政府如何整治公共財政，同時避免取消相關的財政支持，已然成為全球經濟穩定增長的關鍵，其中尤以美國「財政懸崖」的風險為甚。tvb now,tvbnow,bttvb& }; l7 Q3 X, B/ A
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翻開資料，美國國會預算辦公室日前公布的月度報告顯示，於二○一二年財政年度，財赤達到一萬一千億美元，雖然較去年一萬三千億有所下降，但已是美國連續四個財政年度赤字處於一萬億以上水平。5.39.217.77:8898: ?' Q/ Q: d& N% X! }4 Z/ V# K

; r* N' x9 S; }9 v) S4 O6 R7 N, oTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。換言之，在奧巴馬四年任內，締造了連續四年積累了逾四萬億美元赤字的紀錄，此舉無疑也推高了「財政懸崖」的風險。
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3 N; a+ T6 N; C; N公仔箱論壇照目前情況看，在下月六日總統大選前，民主與共和兩黨相信都無法就削赤問題達致共識。若然下月底也不能達成聯邦債務佔GDP比率的中期政策，到明年初便會觸動自動削赤機制。按照IMF的報告，美國必須在二○一三年避免發生「財政懸崖」，並需要迅速提高債務上限，否則，一旦出現增稅和削減支出，估計明年美國的國內生產總值會減少至少四個百分點，拖累全球經濟。
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" a9 M  G# J" n7 F去年八月，評級機構穆迪已把美國三A主權評級的展望下調為「負面」，一度衝擊全球金融市 場和投資者信心。上月中旬，該評級機構亦表明，若美國國會在明年會期未能提出穩定美國聯邦債務佔GDP比率的政策，不排除進一步下調美國的主權評級。隨着 時間逼近，美國的「財政懸崖」風險顯然已愈來愈受到各方關注。很清楚，美國主權評級下調的風險與驚嚇激化，勢必孳生顯著的不確定性，引發市場大幅波動。  `8 I- f$ I! d9 W# n
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IMF昨天發表的《全球經濟展望》報告，對全球經濟復蘇的勢頭減弱顯得相當憂慮。當前，發達經濟體增長率過低，失業狀況無法顯著改善；新興經濟體強勁增長則顯著放緩，主因在於財政整頓和金融體系脆弱依舊所致。可以看到，財政整頓壓抑了需求；而政府支出的財政乘數（Fiscal Multiplier）雖然偏大，但金融體系卻無法高效運轉，確實令經濟下行之勢不易扭轉。
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$ ^. i1 i) j( d3 ?0 P2 BTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。如今IMF對美國的「財政懸崖」一再發出警示， 反映奧巴馬政府四年來實施財政支持性政策，導致公共債務急速膨脹，債務佔GDP比率超過八成，在當前增長疲弱、就業率低企的情況下，不斷推高「財政懸崖」 風險，包括此舉可觸發美國經濟再陷衰退，並衝擊全球經濟穩步復蘇，其危險性實不宜輕視。