【早安健康／廖義榮（獨立財務顧問、理財專欄作家）、高震宇】 完整退休規畫藍圖怎麼做？ . c( E2 s5 H! Q) B' }
8 }" _7 `1 i) H% l1 t# ITVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。最近的年金改革影響範圍很廣，軍公教人員都面臨退休金可能都減少3成以上的問題。以前公教人員對於財務規畫的需求不高，因為他們有不錯的退休金可以領，但是公教人員現在也必須開始認真學習理財投資了。
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在〈退休需求要一直提醒〉這篇報導（如下QRCode）中指出：「星展銀行調查的亞洲退休指數中，53％的台灣受訪者，未曾積極規畫退休生活，但是印度、印尼、大陸受訪者的比例均在23％～25％而已；然而，看來台灣民眾對於退休議題十分猶豫，似乎除了算一算現行體制下可能拿到的退休金額，普遍不知如何動手規畫。
6 w J/ t1 a: `$ u9 ~3 WTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
2 @+ U5 K5 y7 e% B5.39.217.77:8898調查顯示，台灣僅三成會尋求專業退休規畫和建議，才會導致逾六成台灣受訪民眾覺得，要負擔退休後生活相當困難。」可見多數民眾對退休規畫相當陌生，也不知道如何著手規畫。
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每個人對於退休規畫應該怎麼做看法不一，有人說要準備幾千萬才能退休，有人說只要幾百萬就夠了。不過如果只是準備退休金，並不能讓你有一個財務安全的退休生活。Vanguard領航公司最近有一份報告：〈通往財務健全的地圖：退休規畫決策的架構〉詳細分析了做退休規畫時需要注意的重點。要做一個完整的退休規畫，你必須：
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- 設立退休目標
- 了解可能面臨的風險
- 退休後收入來源資產配置
- 建立一套退休準備計畫
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首先設立退休目標，需要做的準備如下： 2 I8 `, b% P/ E) o0 T, U, N! r$ e
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- 基本生活開銷：公仔箱論壇; |" Y1 ~$ ^1 C- N- S1 q3 D
退休生活所需的食衣住行等各項費用，有些可能降低，如交通費等，但是你也可能增加了醫療等支出。 - 建立一筆緊急預備金：
2 ]+ H) I# c$ B0 X! F$ [! F0 c5 ZTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。如果需要比較大的支出。如醫療照護、房屋修繕等，你需要一筆馬上可以動用的現金。 - 自由支配的支出：tvb now,tvbnow,bttvb$ X( l5 N3 O+ e, i4 z4 {( d! E. G
除了基本生活開銷外，可以用來改善生活品質的開銷，如度假、旅遊支出、在比較好的餐廳用餐等。 - 傳承：# C( \9 L5 a; E
你的財產有哪些是希望留給子女或其他人的？可以事先計畫及安排。
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設立退休目標，需要注意現金流的安排，首先要有穩定的現金流來應付退休生活的開銷，這些資金的來源可能是從勞保年金、公教年金、保險年金、投資等不同來源提領。第二是要保留一個資金池，有一筆錢做準備，可以用來應付醫療、房子修繕等大筆支出。
2 b+ ?3 Q$ _. b7 M退休規畫也需要注意以下可能面臨的風險：TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 w! ?& C9 B8 {4 i$ L
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市場風險
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⊙投資回報的風險
- z$ f& Y. D& OTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。我們會期待投資可以帶來穩定的現金流，以應付基本生活開銷、緊急預備金等支出。投資時間的長短，也會影響投資風險的多寡。如果時間拉長，風險會比投資時間短的為低。如下圖的統計所示，以投資於全球股市及債券的不同投資組合，可以看出時間的長短對報酬率的影響。
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截至2017年9月為止，如果投資時間為5年，全球股票的組合報酬率範圍落在-5％～13％之間，股債各一半的組合為：-1％～7％之間。如果時間拉長到20年，全球股票的組合報酬率在4％～11％之間，股債各一半的組合是：3％～7％。 5 k! n+ `5 B0 k4 C3 F- n7 }
4 L4 q2 J8 n; J/ @. p$ b1 nTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。時間拉長，風險明顯降低了，當然這樣的投資組合是為了適度分散風險，如果你的資產配置方式是集中在少數幾個國家，或是產業類別，這樣的投資波動度會比全球的配置更大，風險也會更高。
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/ T. y4 r1 `0 S' D: c5.39.217.77:8898⊙通貨膨脹的風險 公仔箱論壇, \* |3 P& U" o
這可能是多數人在做退休規畫時最會忽略的一個因素，通貨膨脹牽涉到的是你的實質購買力。假設你現在一個月生活費5萬元，你用現在的數據，去估算以後要用到的退休生活費，就會犯上一個可怕的錯誤：因為你沒有把通膨的因素考慮進去。
- f2 q, g1 D5 {) O% @8 R5.39.217.77:8898TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( i8 p4 l/ l7 C- [8 K
通膨導致物價變貴，你的實質購買力會下降，因此現在的5萬元絕對不能等同於20年後的5萬元。到時它的實質購買力只剩2.76萬元（假設通膨每年3％）。若能提早考量通膨因素，會讓你的退休規畫更符合退休需求，不至於因為太過樂觀的估算，讓自己的退休規畫不切實際。
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⊙利率風險5 b/ k1 d0 z' o5 _" |
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& L/ {; Q0 m& E利率的高低對退休準備的投資工具選擇有很大的影響，可以用定存、儲蓄型保險、基金、股票、不動產等工具，來做退休金的準備。這些工具可概分為兩種：低報酬、低風險，如定存、儲蓄型保險；相對的，基金、股票等工具屬於高報酬及較高風險。
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在現在定存利率不到1％的情況下，錢存銀行加上通膨的因素會降低你的實質購買力，因此要做退休準備，要有足夠的退休收入來源，必須適度運用較高風險的投資工具所產生的報酬來增加退休收入。 公仔箱論壇' B, e4 \ Y' a6 _
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⊙報酬波動度 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 _' Q4 \* l' a" s! |
投資組合報酬波動度會牽涉到以後退休可運用現金流的多寡。如果做了投資，會期待每年可以從投資帳戶中提領一部分金額出來，當成退休現金流的來源之一。例如你有800萬在做投資，如果每年的報酬率約6％，每年提領4％（即32萬）來做退休生活費，不至於侵蝕到本金。但前提是：投資要有穩定的表現，如果績效起伏太大，整體投資資產會變動過大，將沒辦法把穩定的部分提領出來，做為退休生活費之用。
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舉例如上頁圖：A君每年把年終獎金10萬元拿來做投資，在年報酬率6％的情況下，25年後投資資產會有582萬元，但是如果是2％年報酬率，資產規模則只有327萬元前後金額差異頗大。2％年報酬率，大約相當於你用儲蓄型保險來做退休規畫，如果你的退休規畫全部用這種低風險，但也是低報酬的工具，你會發現需要投入更多成本來做準備。 公仔箱論壇, ?3 d0 H" H% T( M5 M
( B2 y% j0 I2 V& m5 t8 ]5.39.217.77:8898投資組合如何達到需要的報酬率，同時如何降低風險、減少投資組合報酬波動度也是非常重要的事。這可以藉由選擇適當的投資工具，並做好資產配置，把投資組合做風險分散，投資於不同的區域、產業類別、型態（股票型、債券型等），並配合再平衡的方式，讓投資組合維持一個相對的穩定度。 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 M# d4 c; R( ~
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: g' R3 R) s1 |4 htvb now,tvbnow,bttvb健康風險
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0 E! X+ v+ o5 v+ U6 L* FTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 n+ i; \ u2 ?
多數人在考量退休規畫時，可能都沒有把健康問題考慮進去，事實上健康問題可能會造成退休後的財務負擔，也許不亞於退休所需的生活費等支出。 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# y/ ~6 x/ ^6 n- \! E
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在〈長照費用知多少？幫您算算這筆帳〉這篇文章中說：「每位失能者被照顧的時間平均9.9年，是金錢、體力與心神的長期消耗戰。台北市社區銀髮族長期照顧發展協會理事長吳第明說，在機構裡住上20年的被照顧者大有人在；如果有氣切管，必須住進護理之家，就更貴，以每個月4萬5千元計，10年就要540萬元。 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 s0 M% F) f% `
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這些長照費用，應該由誰負擔？近六成受訪者盼政府伸出援手，但實際狀況是人民必須自行承擔。目前負擔費用者以子女居多，占六成；其次為被照顧者自有積蓄，占二成五；至於政府補助，沒有受訪者回答曾獲政府補助；來自政府的協助，幾乎趨近於零。」
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) z9 P# O0 [* S+ ~' @tvb now,tvbnow,bttvb所以說，退休後所需的收入，除了基本生活費外，還要規畫一筆用在意外支出、老年安養等用途的備用金。 tvb now,tvbnow,bttvb2 B0 O" p) R0 ^. F; g, j9 x& ]
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長壽及死亡風險 5 H+ @2 w) I; `% Q
退休規畫難以掌握的是會活到幾歲，現在人的壽命一直在延長，因此活太久變成做退休規畫要思考的問題。如果退休後還有30、40年的壽命，你可能要考量是否退休後再就業？這麼長的時間也許還要面臨離婚、親人離開等問題。也要規畫萬一自己先離開了，配偶如何維持生活的問題，同時要讓自己老得健康，不要讓退休的日子都在疾病纏身的情況下度過。
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5 g) v" y: z' FTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。意外事件風險
' b' p) w! Z3 K A意外事件風險是沒有預期會發生的事件，但是會造成財務上重大衝擊，如：房屋修繕之類意外的家庭支出、意外事故造成的損失等。2015風險和精算師協會的一份風險及退休過程調查中指出，在美國有72％的已退休人士，都有碰到一次或更多次這種意外事件。這些衝擊不但會造成財務上的重大支出，還會造成退休現金的缺口，因此退休準備除了退休現金流入外，需要多準備一個緊急預備金的資金池。 . d: m8 o( ?6 P
6 g! P& }, u/ V; M' ~- \公仔箱論壇稅務及政治風險
- u5 q" ]5 ^1 t- I9 t1 _公仔箱論壇退休規畫在退休前後持續的時間可能長達幾十年，現在是全球化時代，滿多人會在海外置產。這中間碰到的各國稅務改變、政治風險等事，不可不注意。以前富人利用資訊不對稱，在海外成立境外公司、以信託持有海外資產等。不過現在全球都要實施共同申報準則（CRS），台灣預計在2019年實施，2020年開始與其他國家做第一次的稅務資訊交換，這樣一來「藏錢」的機會就越來越少。 公仔箱論壇: Y% l! Z3 u' q. m9 V. D5 m2 [7 W
5.39.217.77:88980 T2 q9 i: A# A. i+ Z0 n% o1 t
CRS查稅主要是針對金融帳戶，由金融機構所管理的帳戶包含：存款帳戶、投資帳戶、海外保單等，未來都會在申報範圍中，是需要調查並且交換的資訊。因為各國政府會根據稅籍編碼（台灣是身分證字號），把你在世界各地的金融資產與台灣作交換，你的海外金融資產將會曝光。因此如果持有海外資產，而這些資產可能也是你規畫為退休後收入的來源之一，就必須留意這些稅制、政治等改變，也許都會影響到你的退休規畫。 5.39.217.77:88984 u$ j9 g' i9 N0 _
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要確保退休財務安全，另外一個考量因素是退休收入資源的規畫公仔箱論壇) ]7 e( Q, M5 U% n2 Q" V
( T/ F8 r$ r O. L! ]3 R" o% f公仔箱論壇tvb now,tvbnow,bttvb: S$ d8 K. j$ c% _
，它包括以下幾個需要考慮的因素： 5 d: s. l: A4 Z. C/ _. S
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資產類別
+ Y7 n- P9 n$ U* ?* H# F* ^) j不同的資產類別有不同的預期報酬、風險屬性、流動性等，針對不同需求配置不同的資產類別，這需要全盤性的考量，不能一味地偏袒某種資產類別，而忽略可能帶來的影響。例如為了固定配息，買了不少高配息債券，或類全委的投資型保險，以為高配息是高報酬，卻忽略了背後這些可能是高風險的投資標的。 公仔箱論壇/ }' C4 E9 ?! B5 c' v( n+ ]
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收入 1 k: A& @+ M$ t* ?. i, m* P9 Q, n
退休後的財務安全，是安排收入來自於不同風險與預期報酬的資產，適度的分散風險之外，也能兼顧合理的報酬。 1 F! B8 F3 A4 @& N& X
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策略
6 K0 C7 U% {# }# Q如何維持資產的流動性，讓退休時需要的支出不會被卡死、無法動用？因此投資時要考量資產類別的流動性如何，當預期的收入來源有變動時，如何調整支出策略？在投資資產中如何做提領，以因應退休收入的需求？這是退休收入資源規畫需要考慮的因素。 5.39.217.77:8898, w4 j& t( O; z" F) ^% g, H* R
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使用的產品 8 a4 _- W1 h' z: S- `' `
如何以不同的金融商品來滿足退休的目標，在資產配置上需要考量這些不同商品是否符合需求：例如買了年金保險，雖然增加了安全性，卻降低了流動性，這對你的目標是否會有影響等。 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 j2 ?8 ^4 i) I* M! [! L( x& l
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為了因應退休後可能面臨的風險，可以規畫退休收入來源來自不同的類別，以支應退休需求：基本生活支出、意外支出、老年安養（如醫療照護、房屋修繕等）、生活品質的開銷（如渡假、旅遊支出等）、傳承（財產想留給子女或其他人）這些可區分為以下幾種類別： . v' h# W/ z Q8 V
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- 保證收入年金：如勞保、公教保險的退休年金，以支應退休基本生活支出的需求。
- 流動性資產：定存、保單現金價值、投資資產等，它是隨時可以動用，提領做退休收入的意外支出、老年安養費用、生活品質的開銷等支出。
- 其他：保險年金、再工作的收入、不動產租金收入等，以補足前兩項收入不足的部分。
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這裡僅就個人購買的保險年金做一下討論：保險年金可以用來做生活基本支出的準備，以彌補勞保、公教保險年金無法支應的差額部分。建議可以購買個人年金險補足中間的差額，不過要注意的是：保險的年金雖然收入穩定，但是因為投資報酬率不高（因為現行保單預定利率處於較低的水準），因此保險年金應該規畫讓它占退休收入現金流的一部分，而非全部，例如以它來支應基本生活費的部分支出。
5 r; Z" d2 h/ g& Z: U5.39.217.77:8898買了年金保險雖然增加了安全性，卻降低了流動性，以現在比較多人選擇買的利率變動型年金保險為例，你如果在購買後前幾年要解約，會產生解約費用，也會有相關的附加費用（包含行政費用、業務員佣金、手續費等，而且是購買後就會先被扣除掉這些附加費用）。
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& M+ { W+ J' v8 dtvb now,tvbnow,bttvb利率變動型年金保險舉例： 王小明，30歲，躉繳新臺幣1,000,000元，購買了某公司的利率變動型年金保險，在假設年金累積期間，第一保單年度宣告利率為2.74％，解約費用率如下，購買後6年內解約產生的費用如下表：
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; z8 g' j9 R1 E5 P8 h" O# Y4 V/ B那麼購買以後可以領多少錢？ 假設他選擇50歲之保單週年日作為年金給付開始日，保證期間20年，假設年金累積期間及未來宣告利率均為2.74％，試算如下： TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。$ E2 Z7 A8 a8 ]2 X8 ]) C
) ~: G" q( F; b( h! `4 I5 cTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。如果不買保險年金，100萬在銀行定存20年，第21年起再每月領出當退休生活費，可以領多少？我們用現在銀行定存利率1.1％，及以後可能升息平均利率1.5％及2％做比較。
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當然利率不可能長達40年都維持不變，這樣的試算只是讓你了解買年金保險跟錢放定存，效果可能是差不多的。不同的是：定存隨時可領，不會有本金減少的問題，但是買了年金保險，若在初期解約，扣除解約費用，本金是可能減少的。不過保險年金有強迫儲蓄的功能，否則一般人大概沒辦法把一筆錢放在銀行數十年都不動用，每個月只領出少部分錢來使用。 |
發表於 2019-3-11 08:26 PM
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