溫天納：「一孩政策」取消後的中國會如何？
3 d& F" h+ s( f. u5 Y" `2 g2 I! L7 d. {" H" P5 V
公仔箱論壇! o% ]; ?# N5 V! `6 P8 \" i/ {
最近市場炒作「一孩政策」有可能調整，嬰兒概念股馬上出現瞄頭。可是，這政策有可能在短期內取消嗎？5.39.217.77:8898; @9 c4 {( A# ]9 d3 k8 ]
N4 F; `1 [3 L: C1 n5 {有一項非正式的民間統計，「一孩政策」成功減少逾4億名嬰兒出生，如果沒有這政策，中國可能已是一個超過17億人口的國家。
8 {- F; V% U5 I. }& w- K" g; STVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& |1 y! y8 @6 z5 N3 y s" e! h
在筆者2010年的著作《納論中國投資大趨勢》一書中，也曾深入探討這問題，同時分析當中的商機與投資機遇。中國現在若放棄「一孩政策」，中國的人口總數可 能從目前的13億人迅速飆升。但是，若中國繼續嚴格執行「一孩政策」，中國的勞動力資源在2025年以後，每年將減少近1000萬人，即每10年減少近1 億人。最需要照料的80歲及以上高齡老人，佔總人口比例將從2000年的1％，快速上升到2050年的9.1％，等於2000年的9倍多。
* T+ b [1 T- |' b. Z' c公仔箱論壇' O. O8 }) e6 Z2 ^! N6 N- E( S
政策如果不改變，中國家庭就必須改變傳統養兒防老的觀念，現在不少踏入生育年齡的父母親已經是獨生子女了，未來出生的孩子日後可能需要供養6個人，父母、祖父母、外祖父母。如果他們負擔不起，中國的社會保障系統能否承受這麼沉重的壓力？
( N7 k1 c- k$ E' E- T
7 L8 w# [! W3 i0 ]- L" w中國崛起需要靠年輕一代，但中國的計劃生育政策已經實行了超過30年，「一孩政策」雖然令到人口增長受到控制，但也導致男女比例失調，人口老化嚴重。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& L8 J/ P" Z! P
6 A. `/ ~1 B' |6 O公仔箱論壇到2020年，中國60歲以上人口有可能達到總人口的20％，未富先老將成為中國必須面對的嚴重問題，也影響到中國未來的發展。
w" |7 s5 Q4 A3 O! w
; \/ ^& y& S' _' d- z1 @筆者分析過相關中國法規和統計，目前全國執行「一孩政策」的人口約佔35%，執行「一孩半政策」的人口約佔54%，「兩孩政策」的人口約佔10%，「三孩政策」的人口約佔1.3%。$ \5 X6 m- o# Y3 t& ~& v
0 z1 ~8 s. X* g; l5 f
一孩政策或2020年結束
, V, U! G9 x6 v, c4 z4 q0 N3 U' n- o5.39.217.77:8898
( f5 x) p8 n0 c# v6 w9 _5.39.217.77:8898tvb now,tvbnow,bttvb+ h. i* V; f5 ?/ N
現在中國農村地區普遍實行「一孩半」的生育政策，這種政策的規定是：第一胎為男孩的農村夫婦不得再生育，而第一胎為女孩的農村夫婦允許生第二胎。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; j- v( i5 P4 k8 c R$ D
公仔箱論壇; f$ E! H1 d3 e/ y. d" _" ]8 ?
因此，在35％「一孩政策」人口外，54％「一孩半政策」人口中的一半左右（第一胎為男孩者），亦只被允許生一孩。筆者粗略評估，全國有約63%的夫婦只被允許生一孩，36%的夫婦被允許生兩孩，1.3%的夫婦被允許生三孩。
7 g3 h+ _" ^4 ~/ ^. X5.39.217.77:8898) X$ v% F) F9 I
筆者參考過一些調查報告，現在中國30歲以下人口中，60%希望生兩個孩子，只有極少數人希望要三個或以上。目前部分少數民族人士最多可以生育三個孩子，大城市的獨生子女也可以生育兩胎。公仔箱論壇, R1 z5 F6 P2 K; G' [# L" m l* b
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 L3 u7 e$ R! R5 P! |* L
目前社會上已有言論指出，希望放寬「兩孩政策」。不過，這需要評估不同地區每年可承受的人口數量，才能決定「兩孩政策」放寬的起始年齡。目前，內地大部分地方，若夫妻雙方都是獨生子女，便可以生兩個孩子。目前，11%以上人口可生兩個或兩個以上孩子。
7 ]+ Q+ n9 J1 j) S* E( Ptvb now,tvbnow,bttvb( x+ I' D2 u3 D
曾經有人建議，在2006年開始，應該允許36歲或以上的母親生兩孩。每隔一年或一年半的評估，允許生兩孩的年齡下降一歲，至2014年（或2018年）時，28歲及以後普遍允許生兩孩。這漸進放寬式的兩孩政策方案，將使今後兩孩生育增量控制在一個可接受的範圍內。
6 o0 w6 Z, d- S: Y: j1 A jtvb now,tvbnow,bttvb
8 N: O% x0 g$ i( I公仔箱論壇無論上述計劃能否落實，筆者預言在2020年「一孩政策」將正式告終，取而代之的將是新「兩孩政策」，屆時中國人口老化的情況可能出現重大逆轉。
! }) z& m d+ t6 R
0 ]$ m( U- [- {; J+ g8 G公仔箱論壇外國搬出歪理攻擊中國
8 V, H% x: n, ?7 X' l1 V4 Htvb now,tvbnow,bttvb" h+ J- Q; L$ W2 _: f
這也代表了在10年後，中國將有可能持續出現穩定的嬰兒潮，屆時市場對嬰兒用品、奶類製品、童裝衣服、教育醫療的需求將大幅增加。在投資界眼中，2015年後便是從新部署的時間，以充分掌握2020年前後的市場發展新形勢。8 J# Z4 d& {: b& D! e
, \3 K: ?) x% [) {7 p4 n, Y& o; u G; uTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。「一孩政策」不單涉及中國的發展，以往也曾經成為外國攻擊中國的藉口。不過，並不是指「自由」生育權上的問題，而是「經濟」上的無理指控。的確，每個人做錯事後，都喜歡找藉口，或推卸責任。
) ~ |( C) e( a( G2 g) q5 p- S3 Q" l8 O, o/ |' \* ?, P7 q6 I4 W
美國2008年發生金融海嘯，當時專家們一直在尋找原因。答案五花百門，其中一個相當有趣，因為有人說這次金融海嘯發生的罪魁禍首竟然是中國，中國的「一孩政策」更成了代罪羔羊。- \" P+ Q0 m! [$ T
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。9 w7 j( W0 d7 g% u7 N+ V3 ^; h. l4 O
話說，中國經濟騰飛，國力日盛，但是國家還是維持「一孩政策」。在這種情況下，為保障孩子的未來和老年所需，做人父母的都維持了相當高的儲蓄率，把錢放在銀行，導致國有商業銀行資金充裕。
M+ N g7 K( }( z公仔箱論壇6 i; Y! \7 E S; [+ `" h
站在部分美國人的立場看，這些錢都成了中國購買美國政府債券的本錢，就是中國政府對美債的長期買進，導致美債息口長期偏低，也人為壓低了美國借貸利率，間接鼓勵美國人利用低息環境購買房地產，也釀成了美國房地產爆破的開端。筆者認為，這真是一個無聊的指控。
l3 p% [! W* a- W: ^9 t5.39.217.77:8898& ]6 w+ F$ D# M
儲蓄率高抵銷內需增長0 ?: b2 w( [4 O2 m
5 \; K3 I7 E* P% Z% g; o公仔箱論壇如 果我們參考內地媒體指出的中國「剩男」現象，我們會發現到一些非常有趣的情況。自從中國出台「一孩政策」後，由於傳統重男輕女的觀念無法改變，在不同內外因素下，中國男女比例失衡，導致目前年輕適婚男性數量高於年輕適婚女性。一批男性剩下來沒有結婚，內地稱呼為「剩男」。5.39.217.77:88983 |6 y; u3 d6 N# @2 V. r% b
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。% Y% t% \' S5 b0 U8 j: ^! W3 y
「剩男」如果不具備英俊的外表，便會錯過「上桌」，直接成為廚房裏的「剩飯」。因此，中國的父母就不斷省錢，彌補兒子先天的不足，以後天的家財來「墊高」兒子的賣點，確保以後有能協助兒子找到老婆。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 o' T& w4 z0 R9 l2 K$ @+ ]
2 |2 B8 i, z) h- ^9 A8 c5.39.217.77:8898不過，儲蓄率愈高，代表市民消費愈少，抵消了中國經濟三頭馬車中「內需」所起的刺激作用，影響了中國未來刺激經濟政策的作用。tvb now,tvbnow,bttvb& R: @# b7 j* w; D+ \
tvb now,tvbnow,bttvb, H2 c9 k- w0 V
在居民消費力持續提升的情況下，內地的財政和貨幣政策變得左右為難。正如上述所說，高儲蓄率迫使中國不得不繼續尋找資金出路，走出去變成必行之路。
) b: ~1 D, s. ?9 k% c/ F公仔箱論壇5.39.217.77:88989 c3 G" `/ W5 ~8 u
美國政府和國會未來的聯邦財政預算赤字難以下降，「財政懸崖」問題持續困擾經濟，美國遲早會對中國施加壓力。5.39.217.77:8898- W3 `" L- R9 r: |: Q( Q! \
7 P3 i# E6 P& ?; f0 o5 {
筆者認為，總不能把中國的外滙都拿去給美國填補他們的財政黑洞，而中國亦在金融海嘯後，作出多元化投資的準備。
1 Z) h) x- d& K$ ~TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
9 w! J* S5 y( L/ M+ ^4 `) B公仔箱論壇公仔箱論壇& M/ C" B3 m' ~
5 N' \# Q K7 M1 R5.39.217.77:8898作者為資深投資銀行家 |
發表於 2013-1-14 09:39 AM
| 
