2011-05-23 旺報 【文／楊惠元（匯豐中國動力基金經理人）】
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' r {% q- q% A摩根士丹利預估，到2020年大陸的總消費力將達到全球的12％，這股力量不僅將改變中國大陸內需市場型態，勢必也將改變全球消費市場版圖，建議投資人在第二季逢低布局相關內需產業，下半年逢高收成。9 Z) g6 z+ a1 S& g) z1 n8 l
大陸官方去年揭櫫的「十二五計畫」中，將「擴大內需」列為主要目標。不過，計畫才開始要逐步實行，各跨國集團早就看準世界人口第一大國的消費實力，前仆後繼進入大陸建立灘頭堡，搶食此一「人口紅利」及龐大的內需商機。
1 C0 P0 p5 i) e6 C4 O* i! n/ M金融海嘯爆發時，美國經濟急凍，全球第一大汽車廠通用汽車捱不過危機，宣布申請破產，反觀大陸經濟實力崛起，除了帶領新興市場率先走出風暴外，更超越日本，成為全球第二大經濟體，並躍居全球第一大汽車銷售市場。
. n1 q' w9 H+ Stvb now,tvbnow,bttvb再看看其他企業的例子。5.39.217.77:88985 x9 o% A* Y5 n- u9 k3 ]- G
義大利時尚名牌Prada，今年1月初在北京盛大舉行2011春夏時裝秀，該集團在2月底宣布將前往香港進行首次公開上市（IPO）。Prada集團去年營業額再創新高，達20.5億歐元，其中亞洲區營收躍升48％，大陸、香港及澳門三地合計比前一年成長75％，占其總營業額的1/4。
+ |- v* {5 b( U' L1 J7 t7 ?% e公仔箱論壇LVMH旗下的Givenchy也宣布計畫在亞洲開設新店，其中6間在大陸，且計畫進駐河北等二、三線城市。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。0 e0 [0 C+ h: Z8 G
今年4月中結束的上海車展規模已超過日本東京車展、巴黎車展和日內瓦車展。tvb now,tvbnow,bttvb( b0 w) ~3 ^! q/ u. r
這些例證明確顯示出大陸從「世界工廠」轉型為「世界市場」的驚人潛力。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 h/ @/ a: S6 \/ N' ^8 U
十二五 改寫經濟面貌
4 u7 r6 k) f5 e! C8 h; m公仔箱論壇這些「中國故事」不但成為目前全球投資市場最熱的亮點，也慢慢改變全球消費市場版圖。過去經過「九五」、「十五」到「十一五」等五年經濟計畫讓大陸變身經濟大國，2011年啟動的「十二五計畫」則打著「民富」旗幟，將再度改寫大陸的經濟面貌。
8 | @2 |; q% K% D+ A" \; E5.39.217.77:8898今年3月，大陸全國人民大會正式通過「十二五計畫」，其中在所得部分的政策包括：平均薪資每年成長7％、將所得稅的起徵標準從月收入2000人民幣提升到3000人民幣、對高所得族群所得稅的提升、經濟適用房，以及戶口改革等社福政策。另外，都市化的加速進行也是「十二五計畫」的重點之一，在農業勞工轉向非農業勞工的同時，提升勞工所得與產能。在此次五年計畫的目標下，預計未來每年都市化比例都將以1％以上的速度提升，到2015年為止，將增加4500萬個都市就業人口。
' s/ M; \- E- y, }* ^以所得來說，未來5年都市人均所得約等於農村的3.2倍，若能有效增加都市就業人口，無形中對所得提升也是一大助益。因此，在政策助力推動所得增長的前景下，摩根士丹利預估未來10年，大陸每年的消費增量將大幅上升，到2020年總消費力將能達到全球的12％。0 S4 X9 c) {2 ]9 U
所得增加 帶動消費升級
! K$ Z& d- n8 E2 }除了量的大幅提升外，所得的增長也能帶動消費層次的升級。以過去日本所得增長前後的經驗比較來看，在所得上升後，毛利較高的非必需消費品消費比重將大幅走高，大陸也可望隨著同樣的腳步，使消費在質與量雙方面都全面提升。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。4 f. O8 ~% x4 |7 W% f
為使窮人變有錢可以增加消費，大陸官方在十二五計畫中，定下薪資增加的目標，預計10年內年收入低於5000美元的比例從61％下降到20％，透過所得均等化，來提升人民消費的量。tvb now,tvbnow,bttvb. `/ G2 |: R- s' x
另一個重點在於消費質的提升，藉由都市化的推動，將使鄉村地區的消費轉向品質較高的耐久財，若鄉村的所得達到接近都市的水平，整體的電腦購買量就可以增加8倍，冷氣購買可達9倍。鑑於消費的量與質同步提升，摩根士丹利認為，到2020年，大陸的消費能力將是現在的2倍以上，名目GDP也可望爆增3倍，占全球的14％。
1 l1 o" b. |- a% vTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。不過，大陸也跟其他新興國家一樣，同樣會面臨經濟高成長伴隨而來的風險與挑戰，目前市場最關注的就是通膨升溫、經濟過熱的問題。
, d4 g" h$ M' m2 C受4月消費者物價漲幅仍在5％以上，且新增銀行貸款超過分析師預測，大陸官方5月中再度出手調控。考慮到能源和糧食等大宗商品價格仍在持續上漲，輸入性通膨依然嚴峻，第二季通膨壓力仍較大，預計第二季度大陸央行為了應對通膨仍可能再升息。
/ |' ^0 Y. X2 W; X3 CTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。從中長線來看，大陸緊縮調控效果已逐漸顯現，汽車銷售、新屋開工、新增貸款與貨幣供給等數據都有緩步下降，加上第二季末到第三季之間，通膨可望觸頂回落，有助於緊縮政策節奏的放緩，對市場將是一大利多，因此對股市操作仍建議維持「第二季逢低布局，下半年逢高收成」。 |
發表於 2011-5-23 10:32 PM
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