繼去年11月央行3年來首次宣佈下調存款準備金率之後，央行18日再次宣佈，從2012年2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這也是央行今年首次下調存準率。市場估計，此舉將釋放4千億到5千億左右的流動性資金。有專家認為，此次下調意味著存款準備金率將進入明確的下降周期。 ( e( r5 ?; R& Q F0 M" v9 @: t- Q
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此次調整後，大型金融機構的存準率將降至20.5%，中小金融機構也降為17.0%。根據2012年1月末，人民幣存款餘額80.13萬億元總量計算，此次央行將一次性釋放約4000億元以上資金。
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# t5 I3 o7 o4 F" t6 \) O 近期外匯流入減少 ! Y% d3 K" W; }8 S6 I/ W3 {5 f5 Z
( z, _0 k9 P4 F1 l- X 交通銀行首席經濟學家連平向本報表示，此次央行下調存款準備金率的幅度與此前調整的力度基本一致，2008年為應對金融危機曾有過一次下調1個百分點，但從目前的經濟增長狀況來看，並沒有大幅下調的必要。 tvb now,tvbnow,bttvb# ?! p) t9 t$ ]7 d- `5 L0 A1 u
5 Z& T% B* I5 V, J/ n1 B- c2 v4 m 銀河證券首席經濟學家潘向東認為，央行此時下調存款準備金率主要是因為近期外匯流入減少，令市場流動性偏緊。而春節長假後，物價開始進入回落狀態，也給調整創造了空間。 5 e1 ?* \+ l* J; Q1 P' j7 R4 I
7 p, D* \* X' Q% ]1 r s& ]( c: I公仔箱論壇 據央行最新公佈的1月份貨幣信貸數據顯示，1月人民幣存款餘額下降8000億，存款新增量創同期新低。而廣義貨幣增長也繼續了去年12月份增速下降的勢頭，連平認為，這都表明目前的流動性偏緊，需要向市場注入流動性。
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% v, q4 l! o* d2 T+ l 值得注意的是，在央行下調存款準備金率之前，國家統計局剛剛發佈1月份全國70個大中城市房價，數據顯示，內地70個大中城市房價環比全線停漲，有觀點認為，央行此舉似與房地產調控有關。對此，連平認為，兩種數據同日發佈只是一種巧合，準備金率並不直接針對房地產，而是主要針對流動性，進而影響到整個經濟的運行。經濟的運行首先與經濟增長和物價有關，當經濟增長速度明顯放緩，通脹壓力明顯減輕的時候，通常準備金率下調的可能性偏大。 F# s5 G$ H4 f$ j7 E" J) j, k5 Y. j j
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穩健貨幣政策漸顯效
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" b% e) `3 K& e4 v9 Y+ X公仔箱論壇 央行日前發佈《2011年第四季度中國貨幣政策執行報告》稱，中國將“適時適度”對貨幣政策進行預調微調。從總體看，穩健貨幣政策實施成效正逐步顯現。 1 j+ r) [& R8 U( p+ |9 L) v/ G P
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連平認為，此次存款準備金率下調，對於緩解銀行體系流動性將起到一定作用，但直接帶來的資金總量並不是太大，而未來存款準備金率逐步的下調，對銀行體系的信貸投放能力將帶來一定的幫助。 公仔箱論壇# @* g+ Q9 M( I/ R: J6 s
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對於未來的貨幣政策走向，連平認為，目前政策鬆動的方向是明確的，市場需要流動性偏緊的狀況得到進一步緩解。事實上，去年11月份，存款準備金率下調就已給出信號，此次第二次下調，意味著準備金將進入一個比較明確的下降周期，不排除一季度再降一次的可能，幅度仍將保持在0.5個百分點。
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對此，潘向東也指出，從當前市場分析，存款準備金率年內料將還有3次左右下調。 |
發表於 2012-2-19 11:17 AM
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