為了購買黃金，命運將我帶到銀行，銀行讓我認識了紙黃金，意識到黃金市場上存在著某種「壓抑需求」的勢力。
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既然他們能夠創造出一種虛擬黃金，很可能創造出第二種，因為紙黃金複蓋仍不夠全面，更重要是，紙黃金沒有槓桿，不能以小搏大，完全不切合當下很多人「搵快錢」的心態。
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不久，我就從朋友處認識了另一種虛擬黃金──倫敦金，他親戚因為炒賣倫敦金，短短幾星期蝕去三十多萬。後來，我更從報章知道，許多人在倫敦金買賣中誤墮「騙案」，招至損手爛腳，由是更加引起我的好奇。
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倫敦金，英文是Loco London Gold，隨便在網上找找，就會知道它是倫敦黃金交易所買賣的一種黃金，歷史悠久，規模宏大，世界各地人們買賣黃金時，都會參考它來定價。
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與香港「金銀業貿易場」成色99%的「九九金」不同，根據買賣合約，倫敦金含金量大約有99.5%。每塊金磚重400安士，客戶只要買入合約及支付一定保證金，到第二日，繳交餘下未付的金價及一些手續費，就可獲合約規定的實物黃金。由於是即買即賣，所以又有人叫它做現貨金。公仔箱論壇, A1 H* ^0 i" ]
A& s9 [7 v$ h0 @2 e. p; ptvb now,tvbnow,bttvb--------此金彼金大不同--------2 Q" ^- O$ y$ P4 p: r
7 M/ r; P) z! q0 Z) q公仔箱論壇理論上(實際情況，容後再論)，倫敦金是一種安全而具信譽的黃金買賣，所以最初我也感到莫名其妙，而令我更混淆的是，翻閱了幾間本地投資公司的倫敦金買賣細則，我發覺除了字眼上跟倫敦那邊的合約有少許差別外，內容基本上一模一樣，我唯有再仔細翻閱，最後終於恍然大悟！% H5 K: {) q; i i
/ y- R! f' g- M5 _+ L1 {4 q. P& f關鍵同樣在實物交收一項！倫敦那邊的買賣合約，客人可要求提取實物，但大多數本地機構推出的倫敦金買賣合約中，卻明文規定不涉及實物交收。同樣是倫敦金，何解會有如此大的差距？TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ U" N- e( Y& }0 {
/ ]5 a) z2 k2 k! F& c2 I/ m' c7 S8 xTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。因為此倫敦金不同彼倫敦金呀！還不明白？簡單講，在香港買到的「倫敦金合約」並非由倫敦的金商發行，而是香港投資機構自行發行，他們手上根本沒有成色99.5%的金磚，當然不可能交出任何實物黃金。
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說穿了，客戶其實是跟本地發行機構對賭倫敦金價的升跌！買賣合約雖然跟倫敦那邊一樣，實際只是一張「對賭合約」。情況近似買賣不涉及實股交收的窩輪，投資者只是對賭股價升跌。
% K5 e0 z5 D+ [" F3 @! ?7 M公仔箱論壇TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# ]( e0 i+ M5 |% Z3 z8 c7 C' K
窩輪與股票，名稱上還有分別，但一直以來，對賭倫敦金的衍生產品，卻以「倫敦金」名義出售，難怪投資者個個以為自已購買了英倫來的「舶來品」，人人當自已是「國際投資者」了。9 ?' z- K8 s; g) d2 J3 w
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今天，「倫敦金」在香港的名字琳瑯滿目，我見過就有幾種，倫敦金、倫敦現貨金、現貨倫敦金等，到倫敦金聲名狼藉後，又有人索性稱其為現貨金，實際上，「此現貨金」當然不同倫敦的「彼現貨金」了！tvb now,tvbnow,bttvb8 r! M/ t% `8 F. w
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---------無底深潭的虧損-----------
4 N9 a+ b( [1 h; q% B% {. xTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& A" Z8 t; P, j
當我將真相告知部份炒賣「倫敦金」的網友後，有人就不以為然，認為只要自行操盤，設定止蝕及止賺位，賺錢的機會比購買實物黃金要大得多。而且倫敦金既可買升，亦可用借貨沽出的方式買跌，不像實金或紙黃金「單邊等升」那樣乏味。
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' @' O# F5 p( `2 d7 O( D* X4 P% g更吸引是對賭倫敦金有槓桿，以每張合約100安士黃金計，假設金價1300美元，本來買入或借貨沽出1000安士黃金(共10張合約)，投資金額要13,0000美元，但實際上投資者只需支付數萬美元(1%至5%金額)，就可以「刀仔鋸大樹」炒過痛快。
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% @9 \7 b' H* [6 `' H! p0 ktvb now,tvbnow,bttvb很多人會認為對賭不一定輸，刀仔鋸大樹又何妨？不過，當看到倫敦金另一交易規條後，我就知道這種場外對賭不是一般的客戶與發行機構間的對賭，實際上它比紙黃金要更「狡猾」，所謂的對賭只發生在客戶與客戶間，名為「對盤交易」。
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何謂對盤交易？假設你買入倫敦金合約，而金價真的上升，合約升價，你想獲利，就必須找到一個人買下這份升了價的合約。相反，如果你看淡，借貨沽出合約，而金價真的往下跌，情況亦一樣，就是必須找到一個人願意買下沽盤，才算賺錢。
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看對方向，賣出合約當然容易！不過如果看錯，你亦必須找人承接合約才能止蝕，否則虧損會不斷擴大，加上有槓桿效應，幅度可以非常巨大，當合約變成資不抵債，就需要以保證金彌補差額。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 o0 c% R% m v! w+ q( j
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假如保證金不足，就必須增加保證金(補倉)，否則合約就會被沒收(斬倉)，就像負資產物業因業主付不起差額而被銀行沒收一樣，往後就算金價返回你所願的正斬，亦無法彌補損失。
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足額買入合約又如何？不做槓桿，賺多賺少跟買賣實金亦沒有分別，那何解有真金白銀不買，而買一張紙做，風險比紙黃金更甚的合約？: e: p: V; H& H+ H5 ~
% B( j& @* W8 c, Dtvb now,tvbnow,bttvb---------賭俠賭聖也中計------------
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8 Q# l/ @8 T' e/ N3 @TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。對盤交易令發行機構把蝕本門完全封死，讓我以一故事說明。從前在某國，有兩個賭術精湛、分析力強的人，一個叫賭俠，一個叫賭聖，二人逢賭必贏，在賭場上戰無不勝。
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+ K: i8 b2 c L" }3 M5.39.217.77某天，有人到這個國家開設投資公司，推銷「對盤交易」的倫敦金，他們雙眼立即發光，二話不說就投資。由於二人擅長分析，當推測到金價將會上升，立即各自買入合約。
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其後，金價果如所料節節上升，二人歡喜萬分，不過，當他們想止賺離場時，卻遇到重大麻煩。由於市場上只有他們兩人參與炒賣，根本找不到其他人與他們對盤，又如何止賺離場？唯一可對盤的方法是兩人互相幫對方買下合約，不過，這樣做一點意思也沒有，盤是對了，卻要付更多錢去接對方升了值的合約，賺了等於沒賺。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。9 N! B+ f& g+ `2 ]' Q
, B Y. c, j+ D! Y% c6 b3 p8 [tvb now,tvbnow,bttvb此時，賭俠與賭聖終於如夢初醒，無論他們如何準確預測金價走勢，除非有另外兩個「傻仔」來接貨，否則他們都不可能賺錢。一聖一俠至此才發現，自已原來只是個「傻瓜賭聖」與「百痴賭俠」，給人騙了仍然懵而不知。公仔箱論壇, l! q/ N2 P: d) N# G7 M
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在這場對賭中，唯一「贏硬」的人是賣合約給兩人的投資機構，他們比賭場莊家更厲害。賭場莊家還有機會輸錢給賭仔，但在倫敦金對賭中，莊家(投資機構)輸錢的機會等於零，他們只是開設平台給賭仔互相對賭，就可坐收交易傭金及賭注，天下間沒有比做倫敦金更美好的事了！( M: [1 h; ]" \2 W% N! }1 U6 T8 h$ O
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----------機關算盡的賭局-----------------9 _2 Q; C# s- j/ \9 V
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現實中，當然不可能只有兩個人玩倫敦金，單是香港，參與人數沒有數十萬，也有數萬，連中國大陸亦有人推出，足跡遍及全球，參與者成千上萬，可能比真正投資英國倫敦金的人數還要多，規模龐大到擁有全球電腦交易系統，等投資者及經紀可以清楚看到各種買賣盤的對盤情況，稱得上公開、公平、公正。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。- R; o" ~- ]* G0 z* n
4 |, h+ f% C4 X' x0 P7 Q5 F5.39.217.77不過想深一層，其實只是全球成千上萬的「傻仔」在互相對賭，周而復始地進行買賣。今次我接你的貨，下次我沽貨，又輪到另一個人接，到你再買貨時，可能又是接了這個人的貨，而這些貨只是一些紙，並沒有任何內在價值。5.39.217.775 g* D( A5 o6 Q0 P* ?! `9 U5 x) m
7 E+ k9 M+ R V$ n t* S5.39.217.77曾有玩過倫敦金的網友及經紀因被我稱為「傻仔」而感到非常不快，因為在他們經驗裡，只要留意金價升跌，自行操盤，很少對不到盤，且參與這場對賭的人數眾多，市場上不可能一面倒看好或看淡，總有人逆勢而行，就像股市升或跌到一定幅度後，沽盤及買盤就會湧現一樣。
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這當然了，如果大部份人都對不到盤，無法止蝕止賺，那還有人會參與這場遊戲嗎？所以投資者必需被安排成數目相當的兩組人，好友淡友各一組，再於各投資機構中安插各式各樣的「專家分析」，引導投資者進行互相對盤的遊戲。3 L8 A' @+ S/ \ N
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! H- U4 K* B& x: lTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。我估計過程中，背後可能有個「司領台」負責操控計算，盡量令好淡雙方數目不會太過懸殊，以防出現大規模「不能對盤」的恐慌。經過這樣精密安排，整個「對賭系統」就可一直維持下去，不致崩潰，否則世界上就會少了一種虛擬黃金，少了一種壓抑黃金需求的武器。) ?+ N ?- Y8 }' q& r
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有了這種對盤交易，黃金買賣實在太易賺錢了。試想想，如果某個「超級莊家」能聯繫上全球各地的倫敦金發行機構，他每日都能得到兩組數字，一組是全球買升總數，一組是全球買跌總數，多人買升，將金價定低，多人買跌，將金價定高，那就是一盤隱賺不賠的生意了，且在槓桿效應下，即使是0.01美元的上落，利潤亦非常可觀。5.39.217.77 e5 Y7 O4 l2 X- w! a8 r! x
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世上有這種「既開賭場又可左右賭局」的人嗎？這涉及一個更深層次的問題──倫敦金定價機制，究竟誰人為倫敦金定價？這些人又有否開設場外倫敦金對賭？隨便在網上找找，就知每日倫敦金定價，都是由幾間國際大銀行於倫敦羅富齊(Rothschild)公司總部內的「Gold Room」決定。 (後章詳論)TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 V8 s- f$ c( J. P6 a
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大銀行會否賺這些「不義之財」？我相信以他們的誠信及聲譽，絕對不會！不過，這只是一種「信仰」，我不知各地政府有沒有作出監管？所以於我而言，投資本地倫敦金是一種宗教，散戶不是投資者，而是「教徒」，他們對銀行投以百份百的依賴與信任，在今日金融風雲中，絕對難能可貴、勇氣可嘉！
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z7 K0 c5 Y- q2 Z-------------投資上的殉道者------------------tvb now,tvbnow,bttvb7 f3 U; O, j4 l
3 A3 W% T' Y$ ~" K* K P% ~/ p5 _. D信仰一種宗教，就要有心理準備殉道！在倫敦金對賭上，總有些人會對不到盤，為宗教犧牲。致於誰要犧牲？那就要看運數了！公仔箱論壇0 }' d' _; K3 {
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既然整個對賭「系統」屬於真正倫敦金以外的一種「場外交易」，那就算系統如何龐大，交易如何公開透明，壓根底亦只不過是一種私人性質的對賭，政府極難監管，除非有足夠證據證明有人操控倫敦金價，否則在「自由經濟原則下」根本無從干預這種場外買賣，加上金價是在人家境內決定，對盤又是全球性，偵查又談何容易？
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7 i1 ~( u* @# o4 ^/ H在香港，幾十年來都有人要求立法監管本地倫敦金，包括2010年，立法會議會潘佩璆提出的議案，但多數不了了之，因為技術上不可行。所以，任憑損失慘重的投資者報警，到金管局求助，去證監會投訴，政府都愛莫能助。
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: m- G0 ^, f* f: q5 H5.39.217.77整個對賭系統如何運作？有甚麼機構把關監控？全球對盤紀錄儲存在甚麼地方？何人決定誰與誰對盤？對盤與否是看速度？還是看金額大小？一大堆問題，我至今仍然沒有找到答案！
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X6 X6 k5 [) \1 h8 r. I如果投資者或經紀在電腦上看到自已對不到盤，可真是叫天不應叫地不聞，即使擲爛電腦亦無補於是。對盤就像上帝的指令，上帝說你對盤，你就對盤，上帝說你不對盤，你就不對盤。
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l$ s/ Z; O+ m/ Gtvb now,tvbnow,bttvb只有一點可以肯定，愈多人參與這場對賭遊戲，發行機構的荷包就會愈脹，所以倫敦金的推銷員無孔不入，有些會在網上討論區吹噓自已炒賣成績，有些公司更會招攬八十後九十後為經紀，授以證書，說穿了，目的只有一個，就是令更多人參與對賭。將金市上的資金隔離開實金市場，令投資者失去實金這道退可守、進可攻的天然屏障。/ L7 x M% T, k9 r5 |
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假如有一日，投資者發現了這個事實，或倫敦金市出現巨大波動，像1968年3月倫敦金市暫時關閉，違約將難以避免，後果相當嚴重。公仔箱論壇' }" i' }: _( _, U. I" X" }: o; U
/ w8 _. C- ]" {; L, d% {9 G' s2010年中，有新聞報導，很多八十後青年，因為失業而投身倫敦金經紀行列，他們的父母或會滿心歡喜，慶幸自已子女變成「國際投資者」，但我卻感到萬分唏噓，如果我有子女想投資倫敦金，我情願與他們一起到賭場搏一搏了。 |
發表於 2012-7-16 07:33 AM
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