當前，中國經濟正處於轉型升級的關鍵時期。黨的十八大以來，受益於資本市場的一系列改革和創新舉措，市場信心迅速恢複，投資熱情持續升溫，這不僅有助於加快社會融資模式從間接融資向直接融資轉變，切實降低融資成本，支持企業轉型創新，還有助於推動居民投資從不動產向金融資產轉型，提高居民財產性收入，使經濟增長真正惠及人民。總的來看，從經濟大國向金融強國的轉型是一場持久戰，開局階段的穩定局面來之不易，各方都應倍加珍惜。針對近期資本市場的劇烈調整，各方必須加強溝通協作，齊心協力共度難關。公仔箱論壇% M9 e5 W2 O9 B- x: B' G
% u' u# u6 [1 t. r C0 r0 d. _8 N! {但另一方面，必須堅定對中國資本市場大發展的信心，過度恐慌也是毫無必要的。從政策角度看，不管是2014年的新三板、滬港通，還是未來的戰略新興版、注冊制、社保基金入市等系列改革，都彰顯出決策層建設一個更加開放和繁榮的多層次資本市場的決心。從市場角度看，經濟新常態引領實體資產重配，人口結構驅動無風險利率下降，制度改革提升風險偏好，貨幣寬松護航經濟轉型，監管政策愈發規範透明，資本市場繁榮的根基依然牢不可破。今天的摔倒是為了明天的大步前行，每一次挫折都是中國資本市場的一次成長。tvb now,tvbnow,bttvb9 O. z* C! d; {/ a0 Q2 D
; w M+ e8 P, B3 @! [公仔箱論壇總的來說，各方必須理性認識這次市場動蕩，吸取教訓，積累經驗。不管對企業、投資者、研究機構、投資機構還是監管者來說，這都是一次風險教育的絕佳機會。針對短期政策應對和長期制度建設，我們提出以下建議： & F# Y; x# h4 a) _ - P6 g0 O: W! {/ ^短期來看，決策層和監管層必須從防範和化解金融風險的高度來認識這一問題，堅決守住系統性金融風險的底線。當務之急是切實做好市場引導和穩定預期工作，防止杠桿資金連環爆炸，高規格、全方位應對此次突發事件。從國際經驗來看，凡是成功應對股票市場巨震的國家，都是由政府在第一時間給予支持。一是借助主要媒體做好維穩宣傳工作，及時組織專家學者進行釋疑，最大限度防止虛假模糊信息擴散。二是組織真金白銀適度托底市場，防止恐慌蔓延。信心比黃金還寶貴，但沒有黃金很難有信心。三是加強監管層與市場的信息溝通，推動監管政策顯性化、透明化、陽光化。四是拿捏好去杠桿的力度，及時建立、完善相關部門協調機制，防範系統性風險。五是加快完善風險排查和預警機制，定期對潛在的金融風險進行排查，做到提前發現、及時解除，避免積重難返引發系統性金融風險。 " R q: I$ k2 h5 B% W. W# a6 Q公仔箱論壇/ z4 ` t6 N- @) f
長期來看，必須把資本市場建設放在實現兩個一百年奮斗目標的大框架下去思考，放在實現金融強國、中華民族偉大複興的大背景下去思考，以制度建設夯實資本市場大發展的基礎。首先，正確認識虛擬經濟加杠桿。虛擬經濟不是實體經濟的對立面，更不是附屬品，推進金融創新，發展虛擬經濟，不僅有助於分散金融風險，降低融資成本，更有助於重塑國民收入分配格局，實現藏富於民。其次，規範和完善監管的制度設計，適應資本市場的新結構和投資者的新特點，把握監管的手法和節奏，在嚴厲打擊違法違規行為的基礎上，盡量避免對市場預期產生衝擊。再次，多層次資本市場既需要從內部全面深化改革，更需要從外部全面擴大開放，切實提高資本市場的開放程度，既包括外資也包括內資。最後，盡快建立大金融監管體系。建議研究在國務院層面設立金融監管委員會，以便於統籌協調，及時應對突發事件。
